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让员工最幸福的十大央国企：1、国家电网——135.4万2、中国石油——98.5万3、中国邮政——72.3万4、中国石化——49.5万5、中国移动——45.7万6、农业银行——45.5万7、工商银行——41.5万8、建设银行——37.7万9、中国电信——37.6万10、中国建筑——36.1万看到这份名单，心里先是一动。国家电网、中石油、中国邮政、中石化、中国移动、农行、工行、建行、电信、中建。这些名字，是很多人挤破头想进去的地方。它们好在哪？不是工资最高，是稳。你进去那天，就知道下个月工资会准时到账。你知道生病了有医保，老了有退休金，不用天天担心被优化。你可以在一个位置上待很多年，不用每年重新证明自己。这种踏实，在今天这个变来变去的世界里，比什么都值钱。我表哥在电网系统工作，每次见面都说日子平淡。可他也说，他那些在外面公司上班的同学，有的被裁了，有的公司倒了，有的四十岁找不到工作。他不用想这些。他每天按时上下班，周末陪家人，假期带孩子出去玩。这种日子听着没劲，可它稳。稳到你可以把心思放在生活上，而不是天天放在保饭碗上。可这份名单背后，也藏着一个问题。这些单位的好，是它们替员工扛住了外面的风浪。可如果风浪一直有，它们能扛多久？那些靠垄断、靠牌照、靠政策吃饭的行业，一旦环境变了，里面的人怎么办？安稳惯了的人，往往是最经不起变故的人。你在里面待了二十年，只会干那一摊活，外面的事你什么都不会。到时候船一晃，你连游泳都不会。所以这份名单不该让你只想着怎么进去，该让你想着——进去之后，别把本事丢了。你可以享受安稳，但别被安稳泡软。你可以在体制里待着，但要让自己有随时能走出去的能力。这份能力，才是你真正的铁饭碗。单位给的稳定是外部的，自己练的本事才是内部的。外面再稳，也不如自己稳。

MLCC核心公司：​1，双星新材​2，昀冢科技​3，风华高科​4，洁美科技​5，火炬电子​6，三环集团​7，宏明电子​8，国瓷新材​​​

MLCC核心公司：1，双星新材2，昀冢科技3，风华高科4，洁美科技5，火炬电子6，三环集团7，宏明电子8，国瓷新材​​​

傍晚消息一出，持有光模块的投资者估计要激动得坐不住了新易盛在业绩说明会上把家底亮了出来。不是画饼，是实打实的出货数据。800G产品出货量持续提升，已成为出货主力。这意味着什么？意味着全球AI数据中心的光模块需求，已经从400G全面切换到800G。新易盛踩准了这波节奏，主力产品卡在最高景气的节点上。更关键的是1.6T。第二季度出货量较第一季度明显增长。预计下半年放量节奏进一步加快。1.6T是下一代AI集群的标配。英伟达RubinUltra、谷歌TPUv6、微软Maia，全都在往1.6T走。新易盛说下半年加速，等于提前确认了订单能见度。硅光产品份额持续提升，增长趋势强劲，预计明年将持续。硅光是降本增效的核心路径。传统光模块用分立器件，硅光用半导体工艺集成，成本更低、功耗更小、产能更容易放大。新易盛在硅光上的份额提升，意味着它的毛利率还有往上走的空间。LPO产品与客户合作进展顺利。LPO是线性驱动可插拔光模块，去掉DSP，功耗和延迟大幅降低。这是AI集群里最热门的新方向之一。新易盛说进展顺利，说明技术验证已经过了关键节点。最后一句是定心丸：结合客户需求指引及订单等情况，整体市场需求预期保持强劲。订单排着队，产能跟不上需求。把新易盛的数据和前几天全球AI巨头的动作连起来看，画面就非常清晰了。微软要把数据中心容量扩到38吉瓦。甲骨文资本支出285亿美元，远超预期。英伟达要投Anthropic100亿，AnthropicIPO要募1000亿。2026年Token消耗10亿亿，推理算力占比2029年到80%。这些全部指向同一个结论：AI算力的资本开支，还在加速往上走。光模块是AI数据中心里最核心的血管。没有光模块，GPU之间传不了数据，算力就是孤岛。所以只要AI基建不停，光模块的需求就不会停。对A股来说，这条消息对光模块板块是直接催化。第一，新易盛自己。800G是主力，1.6T在放量，硅光在提升，LPO在推进。四条线同时往上走，业绩弹性非常可观。第二，中际旭创、天孚通信、光迅科技这些同赛道公司。新易盛的数据好，说明整个行业景气度在往上走，不是一家公司的孤例。第三，上游的光芯片、光器件、陶瓷外壳。光模块出货量越大，上游的拉货就越猛。源杰科技、仕佳光子、太辰光，都在线上。第四，CPO和硅光方向。新易盛硅光份额提升，说明硅光渗透率在加速。CPO作为更远期的方向，也会被资金反复关注。但必须冷静。光模块今年涨幅巨大，获利盘丰厚。美债收益率5.35%，美联储9月加息概率接近90%。高估值成长股随时可能因为宏观情绪杀一波。新易盛的数据好，但市场可能已经提前定价了一部分。如果高开太多，别追。等回调，等缩量，等市场冷静。真正该盯的，是新易盛下半年1.6T的出货节奏，以及硅光份额能不能继续提升。这两个指标，决定它明年的业绩天花板。光模块的景气度，已经从预期变成了订单。新易盛把牌亮出来了。你手里如果有光模块的票，先看看它是800G的主力，还是还在400G里挣扎。答案，决定它能不能吃到这轮AI算力基建最大的那块肉。

中金和路透打起来了！中金公司9月12日发布研报，明确预计美联储将在9月16日会议上加息25个基点，理由是8月核心CPI环比上涨0.3%，已触及加息门槛。但路透对93位华尔街经济学家的调查显示，70%仍预计9月维持利率不变。同一份CPI数据，一边看到的是“必须加息”，另一边看到的是“再等等”。A股投资者该听谁的？中金这次比路透勇敢得多，也危险得多。两者的分歧根源不在数据解读，而在决策逻辑的根本不同。路透调查的是经济学家“觉得美联储会怎么做”，中金判断的是“美联储应该怎么做”。归根结底，中金押注的是美联储面对通胀粘性时的理性选择，路透押注的是美联储面对政治压力时的现实妥协。中金看得确实细，8月能源指数环比走高2.1%，汽油价格环比大涨3.9%，单这一项就贡献了超过三分之一的月度CPI涨幅。通信指数环比暴涨2.3%，AI带来的通胀压力正在实实在在推高价格。核心CPI环比0.3%已经连续高于市场预期，通胀的粘性比表面数据更顽固。路透那边的逻辑同样站得住脚，93位经济学家中65位预计维持利率不变，比例虽然比8月调查的90%大幅下降，但仍是多数。特朗普持续施压要求降息，距离11月中期选举只剩几周，美联储在政治敏感期选择按兵不动的动机非常充分。市场定价的加息概率从不到50%一路飙到接近90%，说明预期正在快速翻转。真正值得警惕的是高盛改口背后的原因，高盛首席美国icon经济学家戴维·梅里克明说，基本面并不支持加息，但市场定价已经接近90%概率加息，如果美联储按兵不动会引发剧烈波动。这意味着加息预期icon已经形成了自我实现的压力，经济数据只是借口，市场博弈才是真正的推手。对A股投资者来说，这场争论的实质意义不在9月16日到底加不加，而在于加息预期本身已经开始抽走全球流动性。不管最终结果如何，8月CPI公布后市场定价的剧烈翻转已经说明，投资者正在为一个更紧缩的环境重新定价。A股这边需要提前准备的，不是猜对结果，而是应对利率预期突然抬升带来的估值压力。普通投资者与其纠结听谁的，不如盯住两个可验证的指标。美联储9月点阵图会不会上调2027和2028年的利率路径，这比加不加25个基点重要十倍。核心PCE数据未来两个月的走向，才是决定这轮紧缩周期到底多长的终极变量。A股方面，出口链和成长股的估值压力在加息预期升温阶段通常会先行释放，防御性配置应当提前布局。中金和路透打起来了，但这场架最终不是靠谁嗓门大来决出胜负。9月16日的点阵图会把答案摊在桌面上，而那些提前为“更高更久”做好准备的人，才不会在别人争论的时候手忙脚乱

六大白酒股的负债知多少？1.贵州茅台截止2026中报，资产总额3091亿元，负债合计469.5亿元，资产负债率15.18%，手握现金535.19亿元。2.洋河股份截止2026中报，资产总额559.8亿元，负债合计87亿元，资产负债率15.54%，手握现金111.65亿元。3.泸州老窖截止2026中报，资产总额643.3亿元，负债合计184.4亿元，资产负债率28.66%，手握现金261.3亿元。4.古井贡酒截止2026中报，资产总额384.4亿元，负债合计124.5亿元，资产负债率32.39%，手握现金133.02亿元。5.五粮液截止2026中报，资产总额1850亿元，负债合计640.6亿元，资产负债率34.63%，手握现金1191亿元。6.山西汾酒截止2026中报，资产总额636.8亿元，负债合计250.5亿元，资产负债率39.34%，手握现金97.21亿元。从数据来看，六大白酒股的资产负债率都不高，特别是贵州茅台和洋河股份的负债率，竟然只有15%多一点，资产质量真是优良，没想到山西汾酒的资产负债率是最高的，手握现金也是最少的，其余五家手握现金都在百亿元以上，特别是五粮液手握现金竟然超千亿元，比贵州茅台还多一倍，有点不可思议，这现金也太多了吧。

这三只低价标的值得关注：再升科技深耕超细玻璃纤维材料，核心亮点为干净空气滤材+VIP绝热材料双主业，高端新材料国产替代。公司拥有完整微纤维玻璃棉产业链，VIP真空绝热板国内市占率领先，广泛配套冰箱、冷链家电，构成稳定基本盘。公司的干净空气滤材产品覆盖半导体、生物医药洁净厂房，可生产高性能过滤纸、PTFE复合滤料，能够适配高洁净度工业场景。公司同时持续攻坚航空航天隔热材料，切入大飞机、航天配套领域，推进高端材料国产化替代。公司向下延伸无尘空调终端产品，形成材料‑部件‑终端一体化布局，多基地生产保障供货能力，依托技术与认证壁垒拓展高端下游市场。2、合众思壮公司是北斗高精度导航领域老牌企业，核心亮点为北斗全产业链自研能力，多行业时空信息解决方案输出。实现芯片板卡、终端设备、解算算法到行业应用平台全链条自主可控，掌握RTK高精度定位、多传感器融合、星基增强等核心技术，可提供厘米级定位服务。业务覆盖了测量测绘、精准农业、工程监测、智慧交通等方向，农机自动驾驶系统在国内农机市场具备较高辨识度。海外业务占比高，产品销往全球多地，积极拓展海外高精度定位市场，依托“北斗+”模式赋能数字基建，为多行业提供时空感知整体解决方案。百利电气公司为天津国资背景电力装备企业，核心亮点是多品类电力装备协同，布局源网荷储零碳微网新赛道。旗下拥有电连接、电磁线、大功率电力电子、工业泵四大板块，子公司荣信兴业的SVG/SVC电能质量治理装置国内市场份额领先。服务风电、光伏、核电等重大能源项目，参与国际核聚变相关项目配套。苏州贯龙电磁线深度配套核电、抽水蓄能、风电。公司整合旗下变压器、开关柜、微网控制器等装备，打造源网荷储、零碳微网综合解决方案，面向工业园区提供光储充一体化服务，实现传统电力设备向综合能源服务商转型，多子公司为高新技术企业，研发实力雄厚。个人观点不构成投资建议点赞+关注股市有风险投资需谨慎

啊？杨国福变周大福了

9月11日热门股整理及点评！风华高科：巨头优化，MLCC活跃闽东电力：T字三板，表现仍强国芳集团：高位宽震，压力渐增中百集团：炸板下跌，五线考验杭州热电：低位封板，溢价可期华银电力：放量震荡，行情未尽超声电子：PCB强，五天三板桂林旅游：炸板放量，五线支撑金健米业：高位连跌，十线考验远东股份：沿五日线，继续上行太极实业：月线承压，站稳才好中际旭创：带量反弹，看半年线长飞光纤：光纤龙头，势攻前高内蒙一机：军工装备，逼近年线华胜天成：低位封板，仍存空间金安国纪：连阳突破，六十线撑再升科技：收复年线，站稳才算博云新材：反弹强势，顺势而为光电股份：兵工旗下，倍量封板永鼎股份：放量反弹，临半年线九鼎新材：玻纤航天，收复年线新农开发：午后炸板，巨量分歧万向德农：虽有反弹，前高压强杭电股份：十线反弹，前高承压亨通光电：月线反弹，看持续性中天科技：带量反弹，量价正常通鼎互联：低开高走，留意前高武汉凡谷：午后炸板，年线遇阻中京电子：放量反弹，五线支撑ZG巨石：半年企稳，看六十线华电辽能：冲高回落，支撑考验铭普光磁：光磁双驱，强势涨停博敏电子：放量涨停，加速上攻三孚股份：光纤材料，强势封板鼎信通信：回封三板，突破年线凯盛新能：光伏玻璃，跳空连板安彩高科：光伏玻璃，直线拉板神宇股份：高速铜缆，20厘米涨停崇达技术：PCB百强，剑指前高黄河旋风：盘中反弹，压力仍大北方铜业：倒T跌停，考验年线紫金矿业：大幅低开，考验年线金牛化工：情绪退潮，连续大调兆龙互连：高速连接，巨量长阳拓日新能：电力活跃，低位封板铜峰电子：突破年线，站稳才好通达股份：电网军工，溢价可期银河电子：军工电子，年线可期以上资讯仅供参考，观摩学习，不作为投资建议，祝您股票长红！您的关注点赞是我坚持更新的最大动力，感谢大家支持！欢迎转发收藏分享，评论区留言，祝您万事如意！A股午后深V反弹

为什么深圳国资地铁要救万科?在中国资本江湖里，有一条很少被打破的铁律：国资委从来不输。这不是我说的，是事实。河北国资接盘华夏，能重组；山东国资入股恒大物业，能割肉离场；就连当年安邦系崩塌，各地国资处置资产也多半能全身而退。国资的底色不是"精明"，而是"底线"——再不济，也有行政手段兜底。但深圳地铁打破了这个铁律。2025年4月，深圳地铁集团发布2024年年报：全年亏损334.6亿元，创中国城轨企业历史之最。这家本该靠地铁票和土地开发稳健赚钱的地方国企，如今被一只地产巨兽拖入深渊。而它最大的出血点，正是八年前被全中国市场歌颂为"优质资产"的万科。八年前，深铁花了约664亿元现金，从华润、恒大手中接过万科29.38%的股份（后稀释至27.18%），成为堂堂正正的第一大股东。当时的市场价约22元/股（华润转让价），而截至2025年4月，万科股价已跌至7元左右，浮亏近70%。更诡异的是，这八年间，深圳地铁从未公开对万科的经营战略投过一张反对票。这不是"投资失误"能解释的。这是一个手握重金的理性主体，主动走进了一个"只输不赢"的棋局。问题出在哪？答案藏在2017年6月9日，那份被鲜花与掌声淹没的股权转让协议里。2017年6月9日下午，深圳地铁集团董事长林茂德与华润股份代表签下一份文件。这份文件的价值是371.7亿元——华润将其持有的16.89亿股万科A股，以22元/股的价格转让给深铁。两个月后的7月6日，恒大跟进，以18.8元/股的价格，将15.53亿股转让给深铁，总价292亿元。两笔交易完成，深铁持股29.38%，成为万科第一大股东。市场上欢呼一片：《人民日报》评论说这是"市场化法治化方式化解股权纷争"的典范；财经媒体称赞深铁是"白衣骑士"，拯救了万科免于"野蛮人"宝能的吞噬。但很少有人追问一个细节：在这场被定义为"胜利"的交易中，深铁到底买到了什么？它买到的，是27%的投票权。但它没买到的，是对这家万亿资产平台的实质控制权。深铁入局后，万科的董事会席位看似有所调整，但万科内部流传一句话："深铁的人坐在董事会上，但郁亮的人管着钱袋子。"这句话背后，是一套精心设计的权力防火墙。深铁虽然是第一大股东，但万科的公司章程里，核心经营层的任免权、重大投资的决策权、薪酬委员会的运作逻辑，依然牢牢掌握在"职业经理人"体系手中。深铁没有拿到一票否决权，没有拿到关键岗位提名权，甚至没有拿到对超过一定金额投资的刚性审批权。换句话说，深铁买的不是"万科"，而是"万科的优先亏损权"。上行周期，管理层高歌猛进，深铁只能跟着分红——2019年深铁从万科获得投资收益112亿元，2022年分红31.65亿元，八年累计分红约192亿元；下行周期，管理层决策失误，深铁作为大股东要承担最主要的账面亏损，而且亏得比分的多得多——2024年单年投资亏损就达334.6亿元。更可怕的是，深铁不仅亏账面，还得持续输血。截至2025年2月，深铁已向万科提供借款28亿元；到2025年5月，累计借款已达42亿元；而截至2025年9月的后续数据显示，年内累计借款已达259.41亿元。深铁成了万科的"人形ATM"——只出不进，越陷越深。这局玩得多溜！2017年的深圳，正处在一个微妙的节点。高房价已引发民怨，但土地财政仍是城市建设的血液。万科作为深圳土生土长的世界500强，它的注册地、总部大楼、每年缴纳的巨额税收，以及那张"中国最好房企"的金字招牌，本身就是深圳市的一张名片。更深层的焦虑在于：如果宝能真的拿下了万科，它会不会把万科总部迁走？会不会大规模减持土地资产？会不会把这家稳健经营的房企变成资本运作的提款机？深圳市政府不能冒这个险。所以深铁入局，首先是政治任务，其次才是投资行为。这就构成了一种可怕的人质困境：深铁越是发现管理层在乱来，它越是不敢"大义灭亲"——因为万科一旦在深铁手里爆雷，政治责任是深铁和深圳市的；而如果深铁不管，让万科自生自灭，那"国资大股东见死不救导致优质企业崩盘"的锅，更是深铁背不起的。所以深铁唯一的选择，就是不断输血，维持万科的"正常运转"——哪怕这运转早已变成失血。很多人忘了，深铁不是只出了664亿现金。它还承诺了"轨道+物业"的战略合作，要把旗下大量地铁上盖土地资源注入万科体系。这听起来是深铁在给万科"喂资源"，但你仔细算一笔账：这些上盖土地，深铁是以"轨道交通配套"的名义，以极低的地价协议取得的。一旦装入万科这个上市平台，按照市场化评估，立刻产生巨额账面增值。

光纤光缆及上游材料核心，今天的长飞让大家耳目一新呀？1.长飞光纤：光纤市占率全球第二，全球前十大厂商之一2.中天科技：光纤市占率全球第六，海缆综合解决方案龙头3.亨通光电：光纤市占率全球第三，海缆、光纤光缆A股第二4.烽火通信：光纤市占率全球第七，全球唯一集光通信三大战略技术于一体5.通鼎互联：康宁光纤光缆代工厂商6.特发信息：康宁光纤光缆代工厂商7.杭电股份：无人机用光纤8.永鼎股份：光纤光缆相关产品9.远东股份：光纤光缆相关产品10.三孚股份：高纯四氯化硅产能第一

五粮液又到了70元以下的价格，再次逼近7月9日的低点。看了一眼某东上面第八代五粮液800的售价，似乎是稳住了800元的关卡，咬了咬牙不管那么多，就一个字，买买买。于是，又买入了100股五粮液，虽然钱不多，但是主打一个态度。五粮液今年有点人人喊打的意思，前阵子还有投资者向法院递交诉状，状告五粮液乱改财报，于是获得了“涂改液”的外号。但是我觉得只要它的基本面没有改变，那就不用害怕，浓香龙头，茅五的历史地位，消费者心目中的高端白酒代表……公司的品牌、渠道、现金流都在，而且公司回购注销、大股东增持，分红率提上来了，股息也有吸引力，七个多点的分红率它不香吗？别人恐慌我贪婪，不是喊口号，是慢慢收集便宜筹码的行动。每一次买入，都是对好公司、好价格的投票。跌了这么久，总得有点态度。买定离手，剩下的交给时间。

未来5年中国经济大升级，1、现在千万不要买房，未来五年房价不会暴跌，一定会持续下跌！2、大健康产业是未来5-10年的超级赛道！3、随着车辆购置税和车船税的调整，家庭用车越来越倾向新能源汽车。4、机器人养老不再是梦。有车的家庭都有个困扰，那就是每逢节假日全家远行，续航焦虑，总是绕不开的烦心事。要么半路排队苦苦等候充电，要么加油频繁停靠，大好时光白白耗在路上。自从朋友关注上2026年9月2日上市的比亚迪海狮08，一家人出行的烦恼，慢慢烟消云散。这台插混版本的海狮08，给我留下很深的印象。CLTC综合续航可达1650公里，满油满电，便可奔赴千里之外。平日里城市通勤，直接使用纯电模式，安静平顺，出行成本很低，踏上长途旅途，也不用被充电桩束缚，加油即可继续向前。那次结伴自驾出游，全程一千多公里，中途仅仅停靠一次休整，不用为补能来回折腾。一路上，云辇A悬架过滤掉路面颠簸。双零重力座椅柔软妥帖，老人坐在后排，开启座椅加热与通风，长时间坐车也不会腰酸疲惫。3030毫米长轴距，车内十分宽敞，随身行李，露营装备，统统能够妥善安放。最打动我的，是它兼顾科技与烟火。AR‑HUD抬头显示，关键行车信息直接投射在前挡风，视线不用离开路面，三温区独立空调，老人怕冷，孩子怕热，每个人都能调到自己舒服的温度。如今新能源车型层出不穷，但真正懂家庭的并不多见。海狮08不只是一台交通工具，它承载一家人的欢声笑语，把从容与安稳，带给每一段奔赴远方的旅程。

这三只低位潜力股可以参考1、川投能源——雅砻江水电"双核"驱动。业务逻辑：公司是四川省级清洁能源投资平台，核心利润90%以上来自参股雅砻江水电（持股48%）的投资收益。雅砻江已建成投产水电1920万千瓦、风光新能源超363万千瓦，卡拉、孟底沟、牙根一级水电站等项目科学推进，"一条江"联合调度优势显著。控股银江水电站2025年底6台机组全部投产，2026年进入首个完整运营年度，提供稳定电量与利润支撑。2、大唐发电——火电转型绿电。业务逻辑：公司是国内大型上市发电企业，主业覆盖火电、水力发电、风力发电，同时布局核电、储能。2026年上半年火电板块归母净利润同比下降18.5%，但大唐发电度电盈利降幅控制在1分/千瓦时以内。公司同时布局雅下水电概念，绿电转型空间较大。边际变化：迎峰度夏后电价修复预期持续，9月广东、江苏电价均延续同比修复态势，2027年电价谈判修复预期较强，上半年电价基本确认底部状态。机构建议关注煤电一体化、高长协煤比例、电价反转预期火电企业。3、京能电力——高股息火电龙头。业务逻辑：公司是京津冀区域火电龙头，主业覆盖超临界发电、风电、绿色电力，同时布局氢能源、储能。公司属于高股息精选标的，股息率具有吸引力。2026年上半年火电板块整体承压，但京能电力作为区域龙头，长协煤比例较高，度电盈利降幅可控。边际变化：电力板块Q2基金持仓见底，主动型、指数型基金持仓占比均下滑，但电价修复预期持续强化，高分红比例的火电核心资产仍具股息价值。京能电力作为高股息火电龙头，在电价反转预期下具备估值提升弹性。以上内容仅代表个人观点，不构成投资建议。

七次涨价！PCB的主升浪要来了？（附概念股）近期，建滔积层板放出年内第七张涨价函，FR-4覆铜板直接上调10%，半固化片按规格调整，薄布品类最高大涨20%。这还没完，海外大厂排队跟进：松下宣布9月1日起调价，部分产品涨幅高达30%。南亚塑胶紧随其后，涨20%-25%。一张涨价函，点燃了整个PCB产业链。很多人会问，一块覆铜板涨价，为什么市场反应这么大？因为它是整条算力硬件链路的"地基"。覆铜板是PCB电路板最核心的基材，而PCB恰恰是AI服务器、交换机、光模块这些算力硬件的"骨骼"。AI算力建设越猛，PCB需求越旺，上游覆铜板就越紧俏。当上游材料开始连续涨价，往往意味着下游需求已经满到溢出来了。更深一层看，这轮涨价背后有两条主线共振：一是上游铜箔、树脂成本抬升，二是AI带来的PCB需求爆发式增长。厂商涨价底气十足，议价能力明显回升，整个产业链进入景气上行通道。机构的判断同样乐观：大模型能力不断迭代，叠加海外云厂商资本开支扩张，算力基础设施和推理侧需求会维持高景气。但也要冷静提醒：涨价利好已有一定预期兑现，覆铜板属于周期材料，最终还要看下游服务器订单能不能跟上。一旦算力资本开支不及预期，需求端转弱，板块波动会明显放大。行情火热，更要避免盲目追高。

A股，☞高股息公司排行榜✔1，第一名居然是是荣晟环保，股息率高达15%。第二名是冰川网络股息率14%，第三名是达仁堂股息率13%。2，我们投资股票不能只看高股息，还要看成长性。比如索菲亚、奥普家居、欧派家居这种家居行业，基本就是行业处于下滑期，且未来没有啥成长性的行业，这种要小心。3，排行榜里面的达仁堂，五粮液，格力电器，济川药业，宇通客车，海澜之家等算是具有个位数成长性的公司。如果你要求不高，想年化10%，那股息率➕几个点成长性，年化10%不成问题。（个人观点，仅供参考）高股息价值股息养老股股息复利成长记高股息赛道高股息机会股息增长低股息股票

稀土战争又打响了！曾经就在全世界都以为美国终于找到了中国稀土的替代品时，马来西亚突然传来惊天噩耗：作为中国以外最大的稀土加工基地，莱纳斯关丹工厂正面临全面关停的风险！稀土这东西，看着像矿，真正较量的却从来不是谁家山头多。矿石挖出来只是第一步，后面还有分离、提纯、材料制造、磁体生产，一环接一环。美国这些年忙着搭建所谓“去中国化”供应链，莱纳斯一直被当成重要抓手。可到了2026年，马来西亚关丹工厂却再次被环保监管、国内政治和美国军工需求同时推到风口浪尖。3月2日，马来西亚科技创新部宣布，原子能部门批准莱纳斯马来西亚公司续期十年，许可证覆盖2026年至2036年。表面看，这是一张长期通行证，美国稀土供应链似乎终于可以松口气。但许可证后面跟着一道硬条件。马来西亚要求，前五年结束后，也就是2031年以后，莱纳斯必须停止产生新的放射性残渣。现有残渣还要通过钍提取或其他获批方法处理，直到达到规定安全水平。新建永久废料处置设施也不再被允许。这就像饭店拿到了十年租约，厨房却被告知五年内必须把最棘手的油烟问题彻底解决。能不能继续把生意做得顺，不只看订单，更看技术能否按时过关。更麻烦的是，美国随后把国防供应链也拉了进来。3月，莱纳斯旗下美国公司与美国政府签署有约束力的意向文件，计划在四年内向美国供应轻稀土和重稀土氧化物，采购规模约九千六百万美元。原本准备用于得克萨斯重稀土项目的部分资金，也转向直接采购现有设施的产品。美国的算盘很直白。自己建厂太慢，就先买现成的；本土分离能力不足，就借海外成熟产线补空档。可稀土供应链一旦和国防工业绑定，事情就不再只是企业买卖。7月，马来西亚国会相关委员会专门召开会议，讨论莱纳斯稀土业务进入美国国防工业供应链的问题。到8月底，马来西亚国会官网仍将这一议题列为正式审议事项。环保、国家利益、外交取向和产业收益几本账叠在一起，关丹工厂自然不可能只按企业自己的节奏走。不过，风险并不等于已经关门。截至2026年9月初，莱纳斯仍在正常经营，并继续扩展中国以外的稀土供应链。公司2026财年利润明显回升，也在推进新的下游合作。眼前真正的悬念，是2031年前能否满足马来西亚新的环保要求，同时化解国内对外国军工供应链的疑虑。美国为什么如此着急，看看产业数字就明白了。美国地质调查局2026年发布的数据称，2025年中国稀土矿产量约为二十七万吨，美国约为五万一千吨，澳大利亚约为二万九千吨。更重要的还不是矿山，而是分离加工和材料制造。中国经过几十年积累，形成了从资源开发、冶炼分离到永磁材料和终端应用的完整产业体系。2025年4月，中国依法对钐、钆、铽、镝、镥、钪、钇等相关稀土物项实施出口管制，目的包括维护国家安全和利益、履行国际义务。到了今天，稀土竞争早已不是简单比谁能挖矿，而是比谁能稳定加工、低成本生产、持续创新，还要把环保账算明白。美国当然可以砸钱。补贴矿山、扶持磁体厂、签长期采购合同，这些都能缩短部分距离。但产业链不是网购家具，今天下单，明天就能拼好。分离工艺、工程人才、环保处理、客户认证和规模成本，都需要长期积累。莱纳斯的处境正说明，找一个中国以外的供应商，并不等于复制出一套中国式完整产业链。中国稀土产业真正值得看重的，也不是简单的资源数量，而是多年形成的工业体系和技术能力。资源优势如果只停在矿石出口，迟早会变薄；只有不断向绿色开采、高端材料、精深加工、循环利用和核心装备延伸，优势才能越做越厚。这场稀土较量还会持续。美国会继续投资，其他经济体也会寻找新的供应来源，这很正常。中国更需要做的，是把自己的事情办扎实，不被外部噪声牵着走。谁能把资源、技术、环保、人才和市场真正连成一条稳定链条，谁才有资格在下一轮产业竞争中坐稳位置。关丹工厂今天面对的难题，恰恰提醒世界，供应链安全靠的不是一张支票，也不是一句“替代”，而是几十年一环扣一环磨出来的硬实力。

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多米诺骨牌开始倒下了，星宇股份坏消息一个接一个最近这段时间，星宇股份的日子真是一天比一天难过。9月9日晚上，公司突然发了个更正公告，承认2025年年报里把副董事长兼副总经理周宇恒的年龄写错了，报告里写58岁，实际上人家是1985年12月出生的。就在同一天，上交所也向公司下发了监管工作函，把上市公司、董事、高管、控股股东、实际控制人全都点了名，市场一下子就炸了锅。再往前倒几天，赴港上市的进程也开始不顺了。原本7月29日星宇股份二次递表港交所，想着重启"A+H"的资本布局，谁知道聆讯日程出现了少见的延误。要知道今年1月首次递表在5月被要求补充材料，7月26日刚失效，仅仅3天就火速再递，节奏拉得很紧，如今卡在这里，圈内人都在猜是不是那场风波闹得太大了。风波说的就是应届生批量辞退这档子事。8月初，公司人事把刚入职一个月的新人叫过去，让人家要么"主动离职"，要么被调去当一线操作工，态度简单粗暴，一下子把107名应届毕业生给"劝退"了。舆论炸开锅之后，星宇股份前后道歉了三次，还公布了对应届生的补偿方案，答应给三个月找工作补助，找不到工作的再按原工资补六个月。处罚也发了，董事长周晓萍被扣薪12个月，副总经理李树军被调整分工、扣薪6个月，人力资源总监俞志明免职，人力资源部部长李梅降职调岗。可这份处罚文件挂出去没几个小时就被撤下来了，官方渠道也没正式披露。更蹊跷的是，有媒体扒出俞志明早在2025年4月就辞去了董事职务，历年年报里根本没有"人力资源总监"这个岗位，一时间"处罚了一个不存在的人"的质疑铺天盖地。雪上加霜的是，被辞退的应届生把录音、聊天记录整理成中英双语材料，直接寄给了大众、奔驰、宝马的供应链合规通道。大众中国已经确认启动专项调查，奔驰那边也回复受理了投诉。今年上半年公司增收不增利，股价从年初的124块多一路跌到75块出头，跌幅近四成，多米诺骨牌一旦推倒，接下来还能稳得住吗，谁心里都没底。

多米诺骨牌开始倒下了，星宇股份坏消息一个接一个。前脚星宇股份赴港上市受阻，聆讯日程罕见延误。8月15日就拿到证监会境外上市备案的“大路条”，按港股常规节奏1到2周就能排聆讯，如今整整过去三周，具体日期依旧没影。卡住上市节奏的核心，就是那场闹得沸沸扬扬的批量劝退应届生事件。107名刚入职的毕业生被“二选一”式逼退，直接捅到了港交所上市科。港交所现在对ESG卡得极严，劳工群体性纠纷属于红线核查项。被裁员工直接提交投诉材料，直指公司招股书没披露重大合规风险。保荐人华泰国际现在两头承压，一边要给港交所补交详细说明，一边还要向大众、奔驰这些海外大客户沟通，确认事件会不会影响长期合作。上市的坎还没迈过去，业绩端先亮了红灯。今年上半年营收仅微涨1.87%，归母净利润反倒下滑5.26%，妥妥的增收不增利。单看二季度数据更难看，归母净利润3.14亿元，同比直接跌了18.23%。下游整车内需疲软、原材料涨价，两头挤压利润空间。连经营现金流都跟着缩水，上半年净额9.91亿元，同比大降17.3%。账面盈利的质量打了折扣，现金流紧张的信号已经显现。屋漏偏逢连夜雨，年报信息披露又出低级纰漏。副董事长年龄填报错误，上交所直接下发监管工作函，公司治理短板藏都藏不住。大众中国已经确认启动供应商专项调查，一旦海外客户对合规性产生质疑，丢的不只是市场口碑，是真金白银的订单和份额。从裁员风波到上市延误，从业绩下滑到监管问询，看似零散的坏消息，其实是一根线串起的连锁反应，一环崩了环环受影响。当初为了冲上市压缩人力成本、美化短期财报的小聪明，如今全变成了反噬自身的大石头。只顾账面上的好看，丢了合规和口碑的底线。国内车灯龙头的位子坐得再稳，也不能任性闯关。资本市场看的从来不止营收规模，更是治理能力和长期经营的底气。各位读者你们怎么看？欢迎在评论区讨论。

外媒：中国石化研究院预计，2026年中国石油需求将同比下降约600万桶/日，降幅达8.9%，这将是连续第三年下降。成品油市场中，汽油和柴油需求预计分别下降8.7%和11.4%，而航空煤油需求仍可能小幅增长1.3%。受需求疲软、政策约束以及产能优化影响，中国炼油行业也将进入调整期。虽然2026年炼油能力预计升至约9.52亿吨/年，但部分低效中小炼厂可能退出市场，到2030年炼油产能或降至9亿—9.1亿吨/年。报告认为，中国新能源汽车普及、能源结构转型以及经济增长模式变化，正在推动传统石油消费下降。同时，化工行业利润虽有所改善，但需求仍偏弱，高成本和库存压力继续影响市场。中国作为全球最大原油进口国，其需求变化也可能对国际油价和全球能源格局产生持续影响。

星宇是真要完蛋了！上交所刚刚向星宇股份发监管函，就公司相关事项明确监管要求，因为目前已知问题暴露了这公司不仅不把员工当回事儿，也不拿中小股东当回事儿：1、董事和高级管理人员情况不实。（1）内部处罚文件中的“人力资源总监俞志明”，实为前董事、副总经理、董秘，已退休一年有余，上市公司从未披露此人关于人力资源总监的任职经历。（2）实控人、董事长之子，副董事长周宇恒生于1985年，年报披露年龄58岁。2、员工社保公积金未按比例缴纳。星宇股份呈报港交所的IPO招股书，披露自身23-26年期间，员工社保公积金未按比例缴纳，少交约4亿元。注:同期实控人家族分红9亿元；同期获政府补贴4.5亿元。所以外界认为，星宇股份信息披露的真实性和公司治理的可信度都是存疑状态了！

经济学家有一段话说得挺实在：“老百姓现在非常不容易，经济已经进入急剧大洗牌阶段。不是经济不行垮掉了，而是整个经济换挡换得太快。手里拿着旧船票，却上不去新的船，很多普通人跟不上这个节奏。”这话真的说到很多人的心坎里。我们很多人的感受就是：大方向看着没问题，但是落到自己身上，赚钱明显变难了。工作不好找，生意不好做，拼命忙活，回报却不如以前，压力越来越大。回想前些年，时代红利摆在那里。只要肯吃苦，踏实干活，不管是上班还是做点小生意，多半日子能往上走。可是现在不一样了，整个社会都在升级。新技术、新模式不断冒出来，老的行业、老的岗位在收缩。当然普通人也没必要慌慌张张，病急乱投医。不要一听见洗牌，就冲动辞职、盲目跟风乱投资。经济换挡不是一两天就能完成的，会有一段过渡期。首先先稳住手头基本生活，守住饭碗，不要瞎折腾。然后静下心看看，哪些老经验已经不好用了，慢慢更新想法，学点贴合当下的本事。不求一步登天，一点点调整自己。现在的难，是转型的难，不是彻底没希望。与其怨天尤人或者自我否定，不如慢慢更新自己手里那张“船票”。熬过这段阵痛，适应新的环境，普通人依然能找到属于自己的位置！

糖中军中粮糖业，情绪一字红棉，换手中粮科技与华康股份，农业深粮控股，新农开发。化工金正大，金正大是集合加单顶成的一字。​​​

最近这几天盯着交易软件的人，视线大概都绕不开农业银行、中国银行和工商银行的K线图。平时一天只挪动几分钱的盘面，最近直接拉出了直奔高位的陡峭红线。千万别脑子一热按下买入键。把时间线稍微往前推一点，看看这背后的资金流向。前阵子科技板块屏幕上一片惨绿，卖单像倒水一样往下砸，眼看上证指数的数字就要跌穿3500点。就在这个时候，一笔接着一笔几十万手的大额买单，不计成本地连续砸进了这几家大型银行的盘口，买单数字疯狂闪烁更替，在屏幕上硬生生拉出了一道陡峭向上的红线，把往下掉的大盘指数强行拽了回来。这不是什么银行板块基本面大爆发，这就是巨量资金在拿钱垫底，死死顶住大盘。到了今天，盘面一开，局势立马翻转。科技板块的数字刚由绿翻红，大资金转头就撤出了银行，重新涌进科技板块。大盘数字稳稳停在3800点上方，而银行板块的红线立马掉头向下，一路砸出刺眼的绿柱子，直接迎来一波暴跌。资金稳指数的任务一办完，立刻就跑去拉升科技股了。现在这个节点，看看农行和工行挂在屏幕最上方的高位价格。此时此刻的银行股，和当年一路飙到1400的高位股中际旭创、冲到860的兆易创新没有任何区别。一串又一串的卖单正在排队涌出。此时此刻往里冲，面对的极有可能是一个至少向下回调20%的垂直下跌空间，这才是它落地后的真实位置。资金撤退的痕迹已经明明白白印在今天的跌幅榜上了。眼下这红得发紫的高位银行股，谁还会去点那个买入键接下这最后一棒？

英伟达PCB十大核心公司。英伟达PCB十家核心公司。·第十家：博敏电子。已通过英伟达H10052层积层板验证，陶瓷基板送样中液冷方案适配英伟达芯片。·第九家：方正科技。英伟达算力机柜核心配套商，高端PCB已通过认证并批量供货，主打高阶HDI及高速板。·第八家：兴森科技。旗下宜兴硅谷聚焦服务器/交换​英伟达PCB十大核心公司。英伟达PCB十家核心公司。·第十家：博敏电子。已通过英伟达H10052层积层板验证，陶瓷基板送样中液冷方案适配英伟达芯片。·第九家：方正科技。英伟达算力机柜核心配套商，高端PCB已通过认证并批量供货，主打高阶HDI及高速板。·第八家：兴森科技。旗下宜兴硅谷聚焦服务器/交换机PCB，可能承接英伟达高阶HDI订单，FCBGA基板推进认证。·第七家：世运电路。通过OEM切入英伟达供应链，AI服务器PCB供货量快速增长，属于成长型业务。·第六家：景旺电子。2023年确认为英伟达合格供应商并批量供货，同时为全球第一大汽车PCB供应商。·第五家：鹏鼎控股。全球PCB龙头，深度受益于英伟达Rubin平台单机柜PCB价值量的大幅提升。·第四家：东山精密。已通过英伟达认证并进入H100HDI供应链，ConnectX模组PCB价值约1.94万美元，FPC/背板技术平台型。·第三家：深南电路数据中心PCB。覆盖AI加速卡，单GPU对应PCB价值从A100的175美元提升至GB200的346美元，背板量产达68层。·第二家：沪电股份。英伟达GB200/GB300平台78层M9背板，全球独家供应商Rubin标准版单机柜贡献约2.45万美元。·第一家：胜宏科技。英伟达Tier1核心供应商，交换板份额约60%，Rubin平台UBB背板份额达70%，单柜价值较GB300提升233%。

我好奇问老公，财政部给中国人寿注资350亿，明明是一件大喜事，为什么卢麒元反而不太高兴了？没想到老公白了我一眼。就财政部9月6日一宣布注资，市场就一片叫好，但是卢麒元看到的却是资本流速和流向的问题，就这个差距让他背上了巨大的压力，就像被五指山压住一样。因为他本来就是一个死磕资本流向和实体经济关系的学者，他就喜欢研究资本到底流到哪里去了，但是资本大量沉寂的现实面前，他就没有办法再装作看不见，他每一个观点都要对得起自己的良心，涨了是账面好看，跌了是实体经济扛，就像2026年6月南宁空转案里，那些国企账面资金转了几十圈，但真实产业一分没落着，最后全部被中央纪委通报，这就是资本空转的代价。9月6日，财政部350亿砸进中国人寿。同一天，中国太平70亿、人保150亿，光保险系就570亿。市场一片欢呼。卢麒元却高兴不起来。他在微博上说了一句话——“金融的问题是资本流速，大规模沉默的问题必须解决”。看懂了吗？他盯的不是谁拿了钱，是钱去了哪儿。资本三流——流量、流速、流向。流量够大，流速够快，流向实体经济，才是健康的。可现实呢？卢麒元早就警告过：货币流通出现了“沉默、走资和空转”。沉默是不流动，走资是流向海外，空转是循环在金融体系内，压根没进实体。这是一个值得警惕的反面参照，并非说本次注资等同于南宁案件。2026年6月，中央纪委办公厅公开通报广西南宁国企资金循环空转案。怎么操作的？把以前无偿划拨给国企的土地，改个文件，再向企业收“划拨款”。钱从国企兜里掏出来，进财政账，转一圈又回到国企手里。账面虚增财政收入28.3亿。真实产业呢？一分没落着。28.3亿，转了几十圈，一分钱没进实体。**著作观点转述：卢麒元说，资本流向错了，这个国家必然走向衰败。这话刺耳，但细品——350亿注资本身是夯实金融机构资本的好事，市场层面有一份担忧：**可如果钱只在金融系统里空转，不进实体，不进产业，不进老百姓口袋，那跟南宁那28.3亿就存在值得警醒的相似教训。个人观点：钱本身不是问题，钱去哪儿才是问题。南宁案被通报，是因为空转被发现了。可那些没被发现、没被通报的空转呢？还在悄悄转着。涨了是账面好看，跌了是实体经济扛。资本不沉下去，实体经济就浮不起来。各位读者，你们怎么看？欢迎评论区讨论。

傍晚六点，高盛这份研报流出来，正在做饭的人可能没注意，但关注农产品期货的人，筷子已经停住了高盛说：全球农业市场库存虽然还算充足，但三个风险正在同时走过来。第一，霍尔木兹海峡第二，黑海局势第三，超级厄尔尼诺这三件事，每一件单独拎出来都够农产品喝一壶的。现在三个一起来，高盛直接用了尾部上涨风险这个词。农产品价格可能突然大涨，而且涨起来会非常凶。更狠的还在后面。高盛说，真正的大风险不是减产本身，而是贸易保护。2020年以来，全球新增的农业贸易限制措施，年均数量翻了一倍。出口禁令、囤库存粮，这些动作会抽走远超实际减产规模的国际供应。什么意思？本来只缺100万吨粮食，但各个国家一紧张，都捂着不卖，市场上可能直接消失300万吨。更恐怖的是，市场如果被贸易壁垒切成一块一块，同样的供应冲击，在缩小了一半的区域市场里，价格影响可能直接翻倍。这就是高盛真正想说的话：粮食价格可能不是慢慢涨，而是突然跳涨。对A股来说，这条消息今天盘面已经提前反应了。敦煌种业7天4板，亚盛集团3连板，神农种业、隆平高科跟涨。厄尔尼诺加上贸易壁垒的预期，资金已经开始抢种业和粮食股。但高盛这份研报出来，等于给这个方向又加了一把火。不过要冷静。农业股的炒作，历来是短而猛。情绪来了涨停连板，情绪退了一地鸡毛。真正能持续受益的，是那些手里有地、有粮、有储备资源的企业。而不是蹭个概念就上天的跟风票。更值得琢磨的是这条消息背后的宏观含义。油价历史新高，铜价历史新高，现在高盛又警告农产品尾部风险。能源、工业金属、粮食，全在涨。这不是单一品种的供应问题，是全球输入型通胀正在卷土重来。如果农产品价格真的大幅上行，CPI压力会迅速传导到每个人的餐桌。央行货币政策的空间，也会被进一步压缩。所以别只看农业板块涨停板。要看到的是，全球正在进入硬资产涨价周期。粮食、能源、金属，这些最底层的东西，价格都在往上顶。你手里的现金，正在被慢慢稀释。傍晚六点，高盛已经把三把火的位置标出来了。你可以选择无视，继续追热点。但聪明人已经开始研究，如果粮食真涨起来，哪些公司能吃饱，哪些国家会先扛不住。这轮涨价，可能比很多人想象的都要长。农业趋势分析农业真实行情热点观点畅聊会