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四年撤资看似错失百亿订单，实则顶级风控，看懂中国海外基建的高明之处。很多人四年前看到中国叫停菲律宾比科尔铁路项目，第一反应都是惋惜。毕竟这是一笔百亿级的基建大单，既能拓展海外市场，又能输出中国铁路技术，看似稳赚不赔的合作，说停就停，实在让人不解。但时隔四年回头再看，大家才发现，这根本不是错失机会，而是一次教科书级别的商业风险规避。我们首先要明白，海外基建和国内修路建桥完全不一样。国内项目政局稳定、政策连续，只要落地就能稳步推进、按期回款。但海外基建最大的风险从来不是技术和施工，而是东道国的政治变动。铁路建设是典型的重资产项目，投入资金巨大、建设周期长达数年、回本速度极慢，一旦中途遇到当地政府换届、政策翻脸，前期所有投入都可能打水漂，连追责维权都没有有效渠道。比科尔铁路项目的起伏，完美印证了这个道理。早在杜特尔特执政时期，中菲关系和睦，双方顺利敲定合作，中企成功中标，原本规划升级菲律宾老旧的南部铁路，大幅提升当地运输效率、带动沿线经济。当时中方拿出了成熟的技术方案，把原本时速75公里的破旧线路升级到160公里，完全贴合菲律宾的民生发展需求。可变数出现在2022年小马科斯上台后。新政府一改此前的务实合作态度，在南海问题上频频制造摩擦，中菲友好合作的基础彻底瓦解。对于投资者而言，合作的核心环境已经消失，风险瞬间拉满。中方没有抱有侥幸心理，果断暂停资金投放、终止项目谈判，及时完成撤资止损。如今菲律宾的处境，彻底验证了中方的预判。失去中国的资金和技术支持后，菲律宾四处求人融资，从欧盟辗转到美国，全程四处碰壁。西方资本向来逐利且谨慎，面对投资大、周期长、回本慢的民生铁路项目，根本不愿意掏钱。再加上菲律宾本身征地流程繁琐、财政薄弱，项目彻底陷入停滞。在我看来，中国海外基建从不盲目追求订单数量，始终把风险把控放在第一位。很多国家为了抢占海外市场会盲目接单，最终陷入烂尾亏空的僵局。而中方这次果断撤资，看似放弃了眼前利益，实则守住了海外投资的底线，也给所有海外基建合作敲响警钟：政治稳定，才是跨国合作的第一前提。

长鑫科技，行业地位是否高于中芯国际？目前，中芯国际的市值是1.33万亿。长鑫科技上市，合理估值究竟是多少？欢迎大家各抒己见。

扛不住，日本巨头要撤了根据日本那边的媒体报道，日本明治控股7月21日正式宣布，要把他们在中国的牛奶、酸奶等业务出售给上海澳雅食品，转让金额约76亿日元（约合人民币3.2亿元）。不少经常买低温奶的朋友看到新闻都很吃惊，曾经主打高端日系鲜奶的品牌，如今直接放弃整条乳制品赛道，背后的真相值得好好聊聊。这次转手的资产包含两大生产工厂，天津、苏州专门生产酸奶和鲜牛奶的子公司全部易主，同时国内负责乳制品销售的明治中国投资板块，也一并交给收购方。唯独广州厂区得以保留，但大家不用期待还能买到这里产的牛奶，后续这条生产线会全部改造，专门用来生产可可相关产品，明治后续所有重心都会转移到巧克力、可可原料上。很多人心里都会产生疑问，明治在本土市场口碑稳定，为什么在中国做鲜奶持续亏钱，最后只能选择变卖业务？企业官方给出的解释很实在，当下大众日常消费收紧，再加上国内乳业竞争卷到极致，长期销量不见起色，亏损缺口一直没法填补。在我看来，消费低迷只是次要原因，本土乳业品牌全方位碾压，才是压垮明治最关键的一根稻草。咱们身边随处可见伊利、蒙牛、光明的产品，小区便利店、乡镇小卖部、线上团购平台全都铺满，平价、种类多，更新口味的速度也快。反观明治，定价常年高出国产奶一大截，线下门店铺货极少，除了大城市高端超市，小县城几乎找不到它的产品。同样是喝酸奶，老百姓过日子讲究实惠，谁愿意长期花高价买很难买到的产品？难道咱们国产奶源和制作工艺，满足不了日常饮用需求吗？还有容易被忽略的行业细节，明治本身持有上海澳雅部分股权，这次收购属于关联交易，需要等待股东大会审核，整套交接手续预计今年12月底全部完成。短时间内市面上依旧能看到明治鲜奶，不过后续生产、销售运营全部由国内团队把控。我觉得明治如今主动撤退，完全是自身经营思路僵化导致的结果。早年外资乳品刚进入国内，靠着海外品牌标签抬高价格，轻轻松松赚取高额利润。可经过这么多年发展，国内完整奶源基地、冷链运输、现代化加工厂全部成型，国产奶不管品质还是口感，完全不输进口品牌。明治不肯放下高端身段降价亲民，也不愿意下沉拓展下沉市场，只死守少量高端商超客户，客源越来越少，年年亏损是早晚的事。嘴上说是战略转型深耕可可产业，说白了就是鲜奶赛道打不过本土对手，主动换赛道避开激烈竞争。放眼整个消费市场，近几年不止明治一家海外食品品牌收缩国内业务。市场规则向来公平，不会因为企业来自国外就特殊照顾，不管品牌名气多大，不能贴合本地消费者需求，性价比跟不上同行，渠道铺设跟不上市场节奏，最终只会被市场淘汰。这次明治出售乳制品业务，也给所有外来品牌敲响警钟，依靠海外光环收割红利的时代早已过去。想要长久扎根国内市场，贴合普通人消费需求、合理定价、完善线下渠道，这三点缺一不可，国产乳业全面崛起已是不争的事实。信息来源：21世纪经济报道《明治牛奶，准备把中国业务卖给澳亚集团|消费参考》2026-07-22

扛不住，日本巨头要撤了根据日本那边的媒体报道，日本明治控股7月21日正式宣布，要把他们在中国的牛奶、酸奶等业务出售给上海澳雅食品，转让金额约76亿日元（约合人民币3.2亿元）。不少经常买低温奶的朋友看到新闻都很吃惊，曾经主打高端日系鲜奶的品牌，如今直接放弃整条乳制品赛道，背后的真相值得好好聊聊。这次转手的资产包含两大生产工厂，天津、苏州专门生产酸奶和鲜牛奶的子公司全部易主，同时国内负责乳制品销售的明治中国投资板块，也一并交给收购方。唯独广州厂区得以保留，但大家不用期待还能买到这里产的牛奶，后续这条生产线会全部改造，专门用来生产可可相关产品，明治后续所有重心都会转移到巧克力、可可原料上。很多人心里都会产生疑问，明治在本土市场口碑稳定，为什么在中国做鲜奶持续亏钱，最后只能选择变卖业务？企业官方给出的解释很实在，当下大众日常消费收紧，再加上国内乳业竞争卷到极致，长期销量不见起色，亏损缺口一直没法填补。在我看来，消费低迷只是次要原因，本土乳业品牌全方位碾压，才是压垮明治最关键的一根稻草。咱们身边随处可见伊利、蒙牛、光明的产品，小区便利店、乡镇小卖部、线上团购平台全都铺满，平价、种类多，更新口味的速度也快。反观明治，定价常年高出国产奶一大截，线下门店铺货极少，除了大城市高端超市，小县城几乎找不到它的产品。同样是喝酸奶，老百姓过日子讲究实惠，谁愿意长期花高价买很难买到的产品？难道咱们国产奶源和制作工艺，满足不了日常饮用需求吗？还有容易被忽略的行业细节，明治本身持有上海澳雅部分股权，这次收购属于关联交易，需要等待股东大会审核，整套交接手续预计今年12月底全部完成。短时间内市面上依旧能看到明治鲜奶，不过后续生产、销售运营全部由国内团队把控。我觉得明治如今主动撤退，完全是自身经营思路僵化导致的结果。早年外资乳品刚进入国内，靠着海外品牌标签抬高价格，轻轻松松赚取高额利润。可经过这么多年发展，国内完整奶源基地、冷链运输、现代化加工厂全部成型，国产奶不管品质还是口感，完全不输进口品牌。明治不肯放下高端身段降价亲民，也不愿意下沉拓展下沉市场，只死守少量高端商超客户，客源越来越少，年年亏损是早晚的事。嘴上说是战略转型深耕可可产业，说白了就是鲜奶赛道打不过本土对手，主动换赛道避开激烈竞争。放眼整个消费市场，近几年不止明治一家海外食品品牌收缩国内业务。市场规则向来公平，不会因为企业来自国外就特殊照顾，不管品牌名气多大，不能贴合本地消费者需求，性价比跟不上同行，渠道铺设跟不上市场节奏，最终只会被市场淘汰。这次明治出售乳制品业务，也给所有外来品牌敲响警钟，依靠海外光环收割红利的时代早已过去。想要长久扎根国内市场，贴合普通人消费需求、合理定价、完善线下渠道，这三点缺一不可，国产乳业全面崛起已是不争的事实。信息来源：21世纪经济报道《明治牛奶，准备把中国业务卖给澳亚集团|消费参考》2026-07-22

电池股继续发生局部无厘头下跌！鹏辉能源重挫逾10%回踩年线，业绩、消息面没有任何利空。非要对比就是这一轮它跌的少，但如果仅仅是这个理由那么就很荒诞。同板块创新高后回调的品种比如天华新能，它是未来碳酸锂价格预期走弱的回调，但像鹏辉能源、亿纬锂能、海博思创，磷酸铁锂等主要原材料成本下降，对于它们增厚储能业务毛利率是利好。从这个角度看市场先生是不是要犯错？…

半导体三大核心标的中芯国际（晶圆制造）核心优势：大陆晶圆代工龙头，覆盖成熟至先进全制程，8/12英寸产线规模领先；自研特色工艺突破限制，绑定国内芯片设计企业，政策资金持续加持。受益逻辑：AI、车载芯片需求高增；芯片自主替代加速，海外管制利好本土代工；成熟制程锁定稳定订单，先进工艺提升盈利空间。北方华创（半导体设备）核心优势：平台型设备龙头，覆盖刻蚀、沉积、热处理等全流程前道设备；产品批量供应国内各大晶圆厂，多品类布局分散行业周期。受益逻辑：国内晶圆厂持续扩产拉动设备刚需；海外设备受限加速国产导入；AI先进制程带动高端设备增量，产业政策持续赋能。长电科技（先进封测）核心优势：国内封测龙头，可量产HBM、Chiplet高端封装；自研高密度封装技术，绑定算力、存储头部客户，海内外产能持续扩张。受益逻辑：AI算力爆发带动高端先进封装需求；国产芯片自主可控带来增量订单；车规、存储封测稳步增长，高端封装拉高产品溢价。

中国这次没上桌。波兰320公里高铁招标，西门子、阿尔斯通、塔尔戈、日立全到了，唯独中车没来。波兰国家铁路公司放出一份高速列车招标，20列时速能跑到320公里的动车组，还留着追加35列的口子，更特别的是，这份合同把车辆、30年维护保养，外加一座专用检修基地的设计建造，全部捆在一起往外抛。西门子、阿尔斯通、塔尔戈、日立，该来的全来了，唯独不见中国中车的身影。消息一出，评论区立刻有人开腔：不是说中国高铁世界第一吗？怎么真到硬碰硬的国际标场上，连名都不报了？这话听着刺耳，但问出这句话的人，可能根本没分清“去不了”和“不想去”的本质区别。时间先看准，2025年12月30日，波兰PKPIntercity正式挂出招标公告。按理说，中国企业这几年高铁出海势头不弱，碰到这种三百公里级别的大单，没道理直接缺席。然而很多事情，不能只看表面热闹。波兰这个市场，中企不是没试过，早年在公路、基建项目上就交过不少学费，合同条款说变就变，付款节奏一拖再拖，政治杂音从来没断过。有这些前车之鉴，再看到这次标书中埋着的认证门槛、本地保护条款，稍有经验的出海企业都会多打几个问号。更值得注意的是那30年维保协议。卖车只是第一步，往后的三十年里，维修、配件、人员、合规，样样都得持续投入，而且全在别人的监管框架内运行。一旦地缘气氛不对劲，随便一项技术审查或标准变更，就能把利润吞得一干二净。这不是做一锤子买卖，而是把身家性命绑在一条风险不可控的船上。回头看看日本在印度接的那条高铁，工期一延再延，成本翻着跟头往上蹿，想抽身都难。越南高铁的局，咱们也没往上凑。这些不是巧合，而是风险筛选后的主动回避。说白了，日立、西门子这些企业，要么有欧盟内部的地利，要么有盟友体系兜底，它们进去卷，不单是在拼技术，更是在一个相对熟悉的规则圈里博弈。而中国企业出海，尤其面对一个对华不友好且诚信记录堪忧的业主，首先要算的不是能赚多少，而是会不会陷进去。缺席一场竞标，不等于技不如人，恰恰说明整个决策链条里，风险评估已经占了上风。国际竞争从来不只是比谁跑得快，更要比谁更看得清脚下的坑。中车这次没上桌，不是不敢举牌，而是翻开账本后，发现根本没有举牌的必要。

早上8点，一份来自中信证券的重磅研报悄然出炉，投射在昨天刚刚经历暴力反弹，情绪仍需巩固的A股科技板块之上不是对单一热点的点评，而是对整个国产算力产业链的全面看好。研报核心判断：WAIC2026的种种迹象表明，行业正从单卡算力竞争，转向系统级、全链条的生态协同竞争，继续全面看好国产算力产业链。这与体系化对抗逻辑一脉相承。华为韬定律从底层架构绕开光刻限制，中科曙光登峰十万卡集群落地，腾讯云宣布大规模部署国产化算力及NPO超级节点，中信证券这份研报，正是对这些散点式突破的一次系统性总结与升华。它揭示了一个关键转变：国产算力的较量，已不再纠结于单一芯片的跑分是否超越海外巨头，而是进入了一个更高级的维度，通过芯片、高速互联、整机架构与行业应用的深度融合，构建起一套完全自主可控、且能实现商业闭环的生态系统。这正是我们一直强调的，我国在AI领域的独特体系化作战优势。当英伟达用VeraRubin平台整合全套自研硬件，试图定义下一代AI工厂时，我国的应对策略，是依靠全产业链的协同，从芯片设计（天数智芯等）、到超节点架构、再到高速互联（如NPO标准），进行一场全方位的追赶与超越。这种系统性的升维，将倒逼整个产业链上的设备、材料、软件等环节加速成熟，形成一个自我强化的正向循环。掏心窝子的话放这儿。中信证券这份研报，是在市场从恐慌中初步修复时，为你清晰地标定的一条确定性较高的投资主线。它告诉我们，不要被短期的股价波动所迷惑，真正决定产业未来的，是这种从底层硬件到顶层应用的全栈技术生态的构建。去思考，在这场国产算力全链条生态的竞赛中，谁卡住了核心的互联、散热和整机集成环节，谁又能为这个庞大的生态系统提供不可或缺的软件和解决方案。那才是这轮国产算力浪潮中，真正能穿越周期的核心资产。AI算力行情AI算力半导体

中国资本市场再这么搞下去，要出大问题。从四月中下旬以来，90%的交易日4000-5000家待涨，大盘上涨，只代表少数股票上涨，下跌时可是代表大多数股票下跌，这种情况完全不能反应股市的真实情况。熊市亏十多个点，牛市亏四十多个点，应该和我一样的散户不少吧，熊市大家都在谷底，牛市我们都站在山岗上，他们不但可以融券，还可以融你持仓的券，用你的钱砸你，你还能赢？

十大个股1.德明利——日倍量8.68，数字芯片设计2.传艺科技——日倍量7.85，消费电子3.风华高科——日倍量6.79，被动元件4.金开新能——日倍量5.58，新能源发电5.扬电科技——日倍量5.12，输变电设备6.宇晶股份——日倍量4.63，机床工具7.三德科技——日倍量4.18，仪器仪表8.慧辰股份——日倍量3.82，IT服务Ⅲ9.铜冠铜箔——日倍量3.37，锂电池10.宇信科技——日倍量3.01，IT服务Ⅲ

中国资本市场再这么搞下去，要出大问题。从四月中下旬以来，90%的交易日4000-5000家待涨，大盘上涨，只代表少数股票上涨，下跌时可是代表大多数股票下跌，这种情况完全不能反应股市的真实情况。熊市亏十多个点，牛市亏四十多个点，应该和我一样的散户不少吧，熊市大家都在谷底，牛市我们都站在山岗上，他们不但可以融券，还可以融你持仓的券，用你的钱砸你，你还能赢？现在这市场就是靠几大银行和石油撑着指数，其他票跌成狗。指数红彤彤，账户绿油油，这种分裂走势比熊市还折磨人，因为散户根本不敢跟大盘股，全在小票里挨刀。融券规则对大户和散户完全是两套。普通投资者连券都借不到，机构却能随手融到你手里的票，砸完再低价买回来还券。这一进一出，散户的钱就进了他们口袋。更狠的是量化资金天天做波段，上午拉高出货，下午砸盘接回，来回收割。散户追进去就被套，割肉就反弹，完全成了人家的盘中餐。我的看法：这种局面不改，散户只会越亏越惨。要破局就得限制融券做空自己持仓票的行为，同时把大盘股和小盘股的涨跌分开统计，让真实市况能看得见。现在光拉指数骗不了人，只会让更多人彻底离开这个场子。

峰哥卸载同花顺了炒股当个理财就好，没把握别轻易加杠杆，盲目加杠杆很容易出事

峰哥卸载同花顺了这是好事儿啊！不过话说回来，我对股票的确一缺少知识储备，二没有足够的稳定心态，所以诸位赚了我也不眼红，没赚……那蹲一起看乐子。

中国这次没上桌。波兰320公里高铁招标，西门子、阿尔斯通、塔尔戈、日立全到了，唯独中车没来。看着PKPIntercity挂出的招标书，干过轨交投标的老工程师都懂——这单不是留给外面的。合同账面挺唬人：基础20列时速320公里动车组，增购权35列，捆绑30年维保加一条专属检修线，车辆要直接跑进德国、捷克、奥地利路网。可翻到资格条款那页，两条硬杠直接把中车挡在门外。第一条叫“双制式实绩”：过去7年交付过至少5列时速250公里以上、能同时吃下15千伏16.7赫兹和25千伏50赫兹两套供电的跨境车。中国全网统一25千伏50赫兹，雅万、匈塞、中老全是单制式交付，欧洲语境下的“双制式履历”中车确实凑不齐5列——这不是技术卡壳，是国内根本没这种运营场景，练手机会为零。第二条是TSI互联互通认证，350时速级动车组要拿齐结构、碰撞、信号、噪声全套欧盟证书，光测试整改就得熬两三年、烧掉千万欧元级成本，中车此前只有城轨车型零星过审，高速主线至今没拿到任一欧盟成员国完整准入。我前年跑过青岛四方的总装车间，带我的那位工艺组长老周，九几年进厂，手上茧子厚得能刮掉漆。他当年参与引进200公里级原型车拆解测绘，后来盯完380系列首列车下线，再往后雅万那批车的关键焊缝他还亲自复核过。老周跟我掰过一件事：2024年保加利亚那单20列车+15年维保，青岛四方报价只有西班牙对手一半，结果欧盟直接掏《外国补贴条例》把中车踢出局，理由是集团层面“拿了补贴”。老周当时把报关单、成本拆分表摊在会议桌上盯了一整夜，最后只撂一句：规则不是按成本算的，是按谁家写的算的。波兰这套招标，底层逻辑跟保加利亚一模一样——业绩门槛+认证壁垒+本地化用工三位一体，专挑欧陆老牌厂家的强项设卡，日立敢来是因为提前绑死波兰PESA，车体焊接、双层制造技术直接转去比得哥什建厂，西门子本来想拉Newag搭伙，条款谈崩才散伙，阿尔斯通手里攥着波兰本土42列CoradiaMax的交付记录，塔尔戈吃定伊比利亚跨境高速的老底子。这四家谁都没打算让外人挤进来，报名名单看着热闹，门从里头反锁了。算经济账更清楚。20列基础单摊掉双制式改型、TSI全项认证、华沙检修基地前期投入，报价要压到跟阿尔斯通、西门子同档，毛利基本被啃光，30年维保还得押着本地团队、配件审核、汇率结算、政策变动全捏在波兰手里——这国家近几年对华审查反复、基建付款拖账是行业公开的麻烦，签完约等于绑一条三十年不确定性的链子。老周那辈人早年追订单、闯认证、攒海外实绩的阶段已经翻篇了，现在中车手里的底牌是国内五万公里高铁日常跑、全球七成运营里程压在中方体系内，东南亚、中亚、中东那条“标准—建设—车辆—运维”全链条的盘子够吃十年。硬挤波兰这条赛道，得先花三四年改车、送测、凑履历，换一张未必能进最终报价的入场券，单列车名义中标价还得贴着欧厂走，算完ROI没人会签字。日立肯绑PESA、西门子宁可单干也不让步条款，本质是欧日存量市场饱和，本土增量枯竭，只能内卷欧洲存量单续命；中车没这个焦虑，雅万350常态化跑满三年、匈塞贝诺段准点率压到分钟级，这些项目攒下的不是“参加过欧盟标”的名声，是整套信号—供电—车辆耦合的实际运行数据，后者才是新市场愿意认的硬通货。有人刷到新闻先跳脚，觉得“世界第一高铁”连波兰考场都不进是丢面儿——这反应太外行了。投标圈里有个土规矩：规则不是你定的、认证不让你过、业绩条款专卡你履历，这标叫“陪跑局”，不是“竞争局”。进场一次烧几亿准备费、搭三五年团队、最后卡在反补贴调查里撤场，保加利亚的前车之鉴摆在那。中车这次连名都不报，是商务团队把条款拆到逐字后才拍的板：双制式实绩凑不出、TSI高速级没拿证、本地化强制绑定、30年维保敞口风险、欧盟外国补贴审查常态化——五项叠加，任何一项单独都能劝退，五项捆一起就是明牌排他。老周听到消息那天在车间巡检，只抬头瞅了眼调度屏上的雅万运行曲线，说了句“省下那笔认证钱，够再跑两条海外试验线”。这话糙，但戳到点子上：高端制造出海拼的不是哪次招标露脸，是哪套标准能被更多国家直接采信。波兰这道菜再香，厨房是人家的，灶具、调料、火候全按人家习惯来，硬坐那桌吃不饱还容易烫嘴。中国高铁的底气从来不在华沙、柏林、巴黎的某张投标人名单上，而在国内每天五万公里线路上准点发出的那几千列车，以及海外几条已经跑通全生命周期的新市场标杆里。放弃一场预设好的陪跑，不等于退出赛场，是把资源挪去还能立规矩的地方。各位读者你们怎么看？欢迎在评论区讨论。

国产链在加强了，北方华创也要板了，寒武纪也4个点了，300604也是国产半导体，由之前的纯交换机炒到半导体扩散慢慢回流这样还是可以，信心一下恢复很难加上今天恐慌盘出来，早上可能割肉的也不少。

刚接了一个工商银行贷款的骚扰电话，问我是否有资金需求，我很和气的和她说，你系统备注一下以后别给我打了，因为没有意义，我肯定不会贷款的，还浪费你电话费和工时，话没说完对方就挂机了

巨人网络002558，已清仓出货，止盈了，有点菜钱就收了，见好就收！

中国这次没上桌。波兰320公里高铁招标，西门子、阿尔斯通、塔尔戈、日立全到了，唯独中车没来。评论区立马有人开腔：你们不是天天吹中国高铁世界第一吗？真刀真枪拉到国际竞标场上，人呢？躲哪儿去了？这话刺耳，但提问的人可能漏了一件事——"去不去"和"能不能去"，完全是两码事。先把时间线捋清楚。2025年12月30日，波兰国家铁路公司PKPIntercity正式发招标公告，计划采购20列时速320公里的高速动车组，还保留了追加35列的选择权。合同不光是车辆本身，还打包了30年维护保养服务，外加一座专用检修基地的设计和建设。盘子看着不小，但波兰啥德性，咱心里有数。向来反华，之前好些项目咱吃过亏。这种单子真要挤进去，技术认证卡你、本地保护拦你、后续付款拖你，30年维保那是个坑接着一个坑。网友说得对，中国高铁这名片的确打出去了，但不是哪个国家的高铁项目都得伸手。日本当年接印度高铁，拖到现在啥样？越南今年那摊子，咱也没眼红。波兰这回，日立、西门子、阿尔斯通他们爱卷就去卷，咱不凑这个热闹。对外投资，尤其是反华且不讲诚信的国家，得慎之又慎。不是实力问题，是划不划算的问题。

7.21东财电力人气股热度飙升百强榜:1.大唐发电(人气飙升至第二名)2.华银电力(人气飙升至第五名)3.华电辽能(人气飙升至第八名)4.立新能源(人气飙升至第14名)5.华能蒙电(人气飙升至第17名)6.美利云(人气飙升至第19名)7.乐山电力(人气飙升至第21名)8.湖南发展(人气飙升至第23名)9.金开新能(人气飙升至第25名)10.晋控电力(人气飙升至第26名)11.华电能源(人气飙升至第29名)12.京能电力(人气飙升至第30名)13.粤电力A(人气飙升至第31名)14.桂冠电力(人气飙升至第33名)15.深南电A(人气飙升至第36名)16.浙江新能(人气飙升至第41名)17.建投能源(人气飙升至第43名)18.涪陵电力(人气飙升至第46名)19.长江电力(人气飙升至第53名)20.上海电力(人气飙升至第55名)21.九州集团(人气飙升至第61名)22.国电南端(人气飙升至第70名)23.豫能控股(人气飙升至第85名)24.中国海油(人气飙升至第16名)25.珈伟新能(人气飙升至第99名)电力股排名A股电力

三环集团：拟4.5亿元-9亿元回购公司股份

赵露思周大福财神爷石锤了吧！，股票都被干涨了，周大福老总笑的嘴都合不拢吧！赵露思

商业女帝赵露思伟大！！直接把周大福股票干涨了

假期多一点，就多一点消费的机会，这点没毛病。工资要涨？涨的这部分从公司哪里出？当下小微企业能撑住的，恐怕会越来越少。。。

机器人、航天、动力电池三大二线科技赛道走势研判1、人形机器人板块：已经基本确立熊市格局。板块向下突破维持大半年的震荡箱体，并且连续6个交易日运行在年线下方。即便大盘后续迎来阶段性修复，也很难扭转现阶段的趋势，箱体被跌破之后，本轮行情的顶部结构已经成型。2、航天军工板块：走势和人形机器人高度相似，股价大幅跌破年线，且年线已经拐头下行。在120日、240日中长期均线同步向下的背景下，短期只会出现间歇性反弹，整体将维持下跌、小幅回弹、再度走弱的循环，不宜抱有反转的预期。3、动力电池板块：调整力度同样猛烈，前期涨幅有限，下跌幅度却和半导体板块接近。主要受制于行业长期利空政策，电池新增征税带来持续性压制，短期内很难走出趋势性行情，需要保持谨慎。总结来看，这几类二线科技品种，在本轮短暂修复结束后，整体正式转入熊市通道，未来仅适合短线博弈反弹，不存在趋势性上涨机会。

7.20深度复盘人气股（20家）紫光股份、浪潮信息、京东方A、兆易创新、长电科技、涪陵电力、华银电力、贵州茅台、华天科技、共进股份、大唐发电、中曼石油、东山精密、九安医疗、哈药股份、中国海油、古井贡酒、晋控电力、德明利、新易盛、资金流（10家）紫光股份、浪潮信息、共进股份、中国海油、古井贡酒、万华化学、大唐发电、九安医疗、恒瑞医药、新易盛游资重仓（7家）兆易创新、紫光股份、通源石油、共进股份、九安医疗、中曼石油、德明利、低价股涨停板华银电力、晋控电力、大有能源、郑州煤电、山东墨龙、乐山电力、博迈科、涪陵电力、中嘉博创百亿成交紫光股份、兆易创新、京东方A、浪潮信息、长电科技、东山精密、华天科技、贵州茅台、共进股份、中国海油、中际旭创、工业富联、澜起科技、药明康德、东方财富、天孚通信、生益科技、大唐发电、中芯国际、亨通光电、大族激光、佰维存储、胜宏科技、长川科技、中钨高新、新易盛、德明利、寒武纪、江波龙、外资涨停标的中国海油、古井贡酒、中曼石油、共进股份、九安医疗、晋控电力、博迈科整理不易，记得关注哦。投资有风险，入市须谨慎！

高盛摸完中国9家机器人供应链的底，当场愣住了！没一家拿到大规模订单，所有企业却都在闷头扩产能，目标直接对准年产10万到100万台的规模。消息刚传出来的时候，不少人倒吸一口凉气。没订单就敢砸钱建百万产能？这怕不是下一个产能过剩的泡沫？但真往深了扒就会发现，这事远没“盲目扩张”四个字这么简单。这批敢先动手的企业，几乎全是从新能源汽车供应链里滚出来的老炮。三花做热管理、拓普做底盘、双环做传动，当年都是跟着特斯拉一路打出来的，最懂这套“产能先行”的玩法。当年特斯拉刚进中国，也没给哪家拍胸脯保证订单量。但这些企业敢先把厂房圈出来、产线预留好，等特斯拉需求一爆发，别人还在走流程建厂，他们已经能批量供货，直接坐稳了核心供应商的位置，吃了行业最大的一波红利。现在做人形机器人，他们本质上是在复制同一条路径。你没产能，大客户根本不会跟你谈。特斯拉Optimus要是真启动大规模量产，一开口就是十万台级的需求，到时候再拿地建厂装设备，黄瓜菜都凉了。现在把产能摆出来，就是一张入场券，证明你有接大单的能力，才有资格进客户的供应链名单。很多人没注意到，“10万到100万台”说的是规划产能，不是现在就已经建好的产能。这是个上限数字，分好几期落地，第一期可能就几万台的规模，设备按需采购、产线逐步爬坡，真拿到订单才会往下砸钱。说白了就是“厂房先建好，设备等单到”，不会真金白银全砸进去空转。拓普在泰国规划的百万级产能，不是一次性投七八十亿全建好，是分阶段滚动投入；三花在泰国买的地，也是先留足空间，执行器产线跟着客户节奏慢慢上。真要订单不及预期，随时可以踩刹车，亏不了多少。说出来可能很多人不信，2025年全年国内人形机器人整机出货量也就1.44万台，上千台的订单都能算行业大单。哪怕到2026年，业内预计全年整机产量也就突破10万台，和百万级的产能规划差了整整一个数量级。高盛自己的预测更保守，说2035年全球人形机器人出货量才138万台。按这个数算，国内几家头部供应商的规划产能加起来，都快能覆盖全球需求了。看起来是不是特别疯狂？但这些供应链企业赌的，从来不是现在的需求，而是中国供应链能把成本打穿的速度。就像十年前没人相信中国新能源汽车能年销千万辆，结果电池、电机成本一降，需求直接被引爆。人形机器人也是同一个逻辑：只要单台成本降到20万以内，工业场景就能大规模替代人工，需求会瞬间爆发。现在国内供应链已经在做这件事了。核心零部件国产化率超过90%，单台BOM成本已经从早期的五十万，降到了十四五万的区间。照这个速度往下走，成本击穿临界点的时间，大概率会比海外机构预测的早很多。这些企业提前建产能，就是等那一天到来的时候，能第一时间接住爆发的需求。还有个很现实的原因：这些企业的主业都不是人形机器人。他们本来就是汽车零部件巨头，建的大多是柔性产线，就算最后机器人订单不及预期，转回去做汽车零件也能用。相当于用很小的沉没成本，赌一个万亿级的新赛道，赢了血赚，输了也伤不到根基。真正让人觉得不安的，其实不是这些头部大厂。他们有技术、有主业托底，进退都有余地。真正危险的是一大批蹭着热度跟风扩产的中小玩家，没核心技术、没客户资源，全靠概念融资砸钱建产能，等潮水退了，最先裸泳的就是这批人。现在赛道热，钱好拿，很多公司只要沾个机器人概念，就能拉到投资扩产能。但行业真正的订单，最终只会流向少数几家技术过硬、能稳定量产的头部供应商。大部分跟风的产能，最后大概率都会闲置。其实回头看，中国制造一路走来，永远都是这个节奏。从家电到手机，再到新能源汽车，永远是产能跑在需求前面，永远有人喊产能过剩，最后却总能靠成本优势把需求打出来，吃下全球最大的市场份额。这不是盲目乐观，是制造业摸爬滚打几十年摸出来的生存法则。全球赛道的窗口期就那么几年，你不抢跑，别人就会占了你的位置。等所有人都确定有订单了再进场，早就没汤喝了。现在这场“无订单先扩产”的赌局，验证节点其实已经很近了。业内普遍把2026年下半年看作大规模量产的窗口期，特斯拉Optimus新一代产品、国内各家的量产计划都卡在这个时间点。到时候订单能不能落地，产能是不是真泡沫，一验便知。至少从目前的迹象看，这场赌局赢面不算小。2026年一季度国内人形机器人出口额已经翻倍，工业场景的落地也在加速，成本下降的速度比预想的更快。或许再过一两年回头看，今天大家觉得“不安”的疯狂扩产，不过是中国制造拿下下一个全球产业高地的常规操作而已。

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物理AI+人形机器人，中报预增名单1.埃斯顿：预增2144.74%-2593.68%（扣非净利润扭亏为盈）2.方正电机：预增336.24%-447.41%3.拓斯达：预增213.24%-300.25%4.宁波华翔：预增263.27%-284.69%（扭亏为盈）5.北纬科技：预增227.78%-259.72%（扭亏为盈）6.亿纬锂能：预增95.00%-110.00%7.雷赛智能：预增55.00%-65.00%8.金力永磁：预增31.17%-50.84%9.北方稀土：预增幅度未披露（预计上半年净利约20.2亿元）10.思特威-W：预增幅度未披露（预计上半年净利约5.20亿元）11.全志科技：预增幅度未披露（预计上半年净利约4.95亿元）12.三祥新材：预增幅度未披露（实现预增盈利）13.昊志机电：预增幅度未披露（实现预增盈利）14.东方铅业：预增幅度未披露（实现预增盈利）15.胜宏科技：预增幅度未披露（实现预增盈利）16.宁德时代：预增幅度未披露（实现预增盈利）免责声明：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。

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中国这次没上桌。波兰320公里高铁招标，西门子、阿尔斯通、塔尔戈、日立全到了，唯独中车没来。波兰要买320公里时速的高速动车组，西门子、阿尔斯通、塔尔戈、日立都来了，中车没递交申请，很多人问一句，世界第一的中国高铁人呢。这单不只是买车，PKPIntercity首批采购20列，保留追加35列，合同还捆了30年维护和专用检修基地，车辆要能跨波兰、德国、捷克、奥地利运行，门槛一下就拉高了。资格卡得更死，投标方过去七年内，至少交付过5列时速不低于250公里的双电制式动车组，还要有欧盟TSI认证，或者相关国家认可的运营许可，看着公平，实质就是筛近期在欧洲的交付履历。问题在这儿，中国高铁到2025年底运营里程超过5万公里，占全球七成以上，密度高到高峰期三五分钟一趟，单列车一年跑的里程等于不少欧洲同行三四年，这些数据能说明可靠，但都不能自动变成欧盟招标里的合格记录。啥是双制式，欧洲供电没统一，有15千伏，也有25千伏，从波兰开到德国，必须车载系统自动切换，不然过边境就趴窝，中车海外供的高速车，东南亚、中东多是单制式，按当地标准做，欧洲这种两头兼顾的量产实绩确实没攒够，是造不出来吗，不是，是国内用不上，连练手机会也没有。TSI是什么，说白了就是欧洲给自己划的一套统一技术线，结构、碰撞安全、信号全按它走，认证和整改拉满至少好几年，中车此前拿下的是城轨车型的TSI，350公里级别的动车组还没啃下来，连报名门口都够不着，硬冲进去，最后报价的机会可能都没有。这时候去陪跑有意义吗，算账就知道不划算，波兰这单就几十列，前期适配和认证成本摊进去，还得把本地生产比例、维护责任、检修基地都安排到位，最后和阿尔斯通、西门子拼价格，做完很可能赔本赚吆喝。更麻烦的是审查不只看技术，2024年保加利亚一个六亿多欧元的列车项目，欧委会依据外国补贴条例启动深入审查，中车退出了，有报道说去年里斯本地铁项目也用同样的路子，把中资分包商从名单里剔出去，就算啃下认证、改出双制式、凑够实绩，真能稳稳拿到吗。日立给了另一条路径，它不单打，和波兰本土企业PESA深度绑定，首批靠日立在意大利的成熟产线出车，后面逐步增加波兰的参与，维护主要在当地完成，这不就是把就业、技术、服务网络留在采购方身边吗。这也是欧洲公共采购更看重的东西，买的不是一列车，问的是本国能留多少岗位，能不能拿到新的制造能力，维护费用是不是在本地流转，供应链握不握在自己手里，技术只是第一张入场券，入场券承不承认，得看本地合作和长期服务。很多人说中车不去是怂吗，真不是，中车现在是啥量级，全球跑的高铁列车，近七成贴着中车的标，国内高负荷场景把车磨到什么程度，海量运营数据每天回传，哪个部件容易磨、哪个系统该优化，心里有数，底气是跑出来的，不是吹出来的。但底气不能当通行证，欧洲规则明摆着，硬挤进去，大概率也只是陪标，西门子、阿尔斯通在欧洲深耕几十年，本地员工、本地配件、本地政商关系全握在手里，你拿什么拼，几年的时间、真金白银砸进去，图啥。中车这几年换了出海打法，去那些还没定死标准的地方，当主角不香吗，印度尼西亚雅万高铁已经跑起来了，从轨道规格到信号系统到上线的车，用中国标准，不用迁就别人旧规矩，中老铁路通车后，往泰国、马来西亚延伸的线也在推进，客流强度更高，更吃国内高负荷下磨出来的耐造本事。非洲、拉美不少跨国铁路项目主动找中国方案，有的原本沿用欧洲旧规的线路也在考虑直接换用中国标准，为什么会这么选，真正关键的不是谁的技术参数好看，而是谁能把线路设计、信号系统、人员培训、融资安排、后期维护全打包，交付快、成本稳、全生命周期服务不掉链。说到底，欧洲市场含金量高，但不是世界的全部，中车要建立的也不是“每张欧洲订单都必须拿下”的执念，布局要分层，成熟市场补认证、做本地化，有合适的本地伙伴再进，增长市场输出完整产业链，在现有海外项目里用稳定运营攒口碑，这样不更务实吗。有人追着问，世界第一怎么能不去，这种话听着热闹，其实不负责任，商业竞争最大的误区，就是把必须出现当成实力，把陪别人竞标当成国际化，没合适的单子，不去就不去，这不是退缩，是选择。波兰这次招标给出的答案很清楚，谁能在规则内留下岗位、搭起服务网，谁更容易进场，中车没上桌，焦虑该落在谁身上，招标结果很快就会说明一切。