为什么刺激消费总是屡屡失败？有专家坦言，刺激消费，必须给穷人发钱。8月21日财政部等三部门就把个人消费贷款贴息上限从3000元提到了5000元。政策“工具箱”又加码了。可1月到7月社零增速只有1.2%，7月单月更是掉到了0.6%。


最近有个挺有意思的现象，一边是政策工具箱里关于刺激消费的招数越塞越满，另一边呢，老百姓花钱的劲儿却好像有点跟不上趟儿。


就拿8月21号那天来说，财政部、中国人民银行、金融监管总局三个部门一块儿发了通知，把个人消费贷款的贴息上限从3000元提到了5000元。


不光贴息提了，贴息的范围也扩了，以前主要是信用卡账单分期，现在连买车、装修这种专项分期也算在内了，年化1个百分点的贴息，能享受的就更多了。


不仅如此，中小微企业贷款贴息的额度也从5000万提到了7500万，服务业经营主体从1000万提到了2000万，经办的银行也从大约100家扩到了400家。政策这诚意是给足了，又是贴息又是以旧换新，还把各类消费分期都拢了进来，力度不可谓不大。


可前阵子刚出炉的数据却有点尴尬。今年1到7月份，社会消费品零售总额的增速只有1.2%，7月份单月更是掉到了0.6%。这就有点意思了，政策明明在不断加码，怎么老百姓就是不太愿意伸手花钱呢？


上半年居民人均可支配收入实际增长了4.2%，人均消费支出实际只增长了2.7%，收入跑赢了消费，这说明大家手里不是真没钱，是不敢花。还有个数据挺能说明问题，消费倾向比去年同期还稍微往下掉了点，说白了，就是心里头不踏实。


这心里的不踏实到底打哪儿来的？里头有笔账，主要跟房子和饭碗有关系。房地产这一轮调整，给不少家庭带来了明显的“负财富效应”。


咱们国家老百姓的家庭财富，百分之六七十都搁在房子上，跟美国那种三成到四成的结构完全不一样。房价往下走，感觉自己的资产缩水了，花钱自然就畏手畏脚。


北京一位在互联网公司上班的李雪，月薪两三万，以前买奢侈品包、看演唱会内场票眼都不眨，这两年为了在天津买套房，不仅掏空了家底，还背上了房贷。


房子市价还跌了几十万，加上AI对文案岗位的冲击，35岁的门槛也步步逼近，她甚至还有5万块的信用卡欠款没还清，只能把消费降到了最低。


类似的例子不在少数，前些年透支消费，现在得还，未来又看不清，存钱就成了最实在的选择。哪怕现在定期存款利率已经降到1%以下了，居民的定期存款规模还在往上蹿。


这钱到底在哪儿卡住了呢？有专家就给指了个方向——给低收入群体直接发钱。道理也不复杂，低收入群体的“边际消费倾向”高，钱到了他们手里是真会拿去花的，不像有钱人，多那几百几千的可能随手就存起来了。


有人算过一笔账，如果面向大约4000万低收入群体发放总计1000亿元的现金补贴，消费乘数能超过1.5倍。


全国政协委员刘永好今年两会也提过，建议全民发500元通用消费券。民政领域这些年一直在推的分层分类社会救助，保障重点群体基本生活，其实也是在为提振消费打底子。


像贵州赤水有个村民，因病致困房子都塌了，被纳入低保后，女儿上学有了资助，妻子拿到了养殖补贴，房子也翻新了，这种保障兜住了底，才谈得上后面的消费信心。


不过话说回来，真到了“全民发钱”这一步，事儿也没那么简单。全国政协委员尹艳林年初就点出过现实难题——咱们国家人口基数太大，“全民发钱”在操作上难度不小。


日本的经验也给咱提了个醒，钱发下去，10周内人均只花掉了大概两成，剩下的都存起来了，钱没全流进消费市场，那刺激效果就得打折扣。


说到底，现在咱们面对的消费疲软，不是靠一两项政策就能解开的扣子。它跟经济面临的下行压力有关，跟房地产的深度调整有关，跟就业和收入预期的不确定性也有关。


政策加码是一回事，老百姓敢不敢花是另一回事。贴息也好，发钱也好，消费券也好，各有各的适用场景，也各有各的局限。关键还得让大伙儿对明天有盼头，心里有底了，钱袋子自然就松开了。


信源：
经济参考报：财政金融协同促内需举措“再升级”
中国证券报：财金联动持续加力 放大促内需政策效能
人民网：下半年将推出更多新举措——财政金融协同促内需政策升级
《财经》杂志：揭密中国消费不振的痛点：钱在哪儿卡住了？｜《财经》封面
北京日报：下半年仍需将提振内需作为宏观政策的重要任务，如何提振有效需求？