铜价呈现出创历史新高的趋势。由于矿石供应短缺以及美国关税预期引发市场对供应的担忧，作为最大消费国的中国正加强确保日益稀缺的铜资源。中美两国争夺人工智能（AI）产业发展所必需的重要矿物的局面愈发明显。截至7月31日，作为国际指标的伦敦金属交易所（LME）的3个月铜期货为每吨1万3791美元，逼近1月29日创出的历史高点（1万4527.5美元）的趋势仍在持续。与铝、镍等其他有色金属相比，铜价表现坚挺。

在大量铜从海外流入美国，称得上“美国一极集中”的情况下，LME指定仓库的铜库存量已降至约5个月来的最低水平。在占全球铜消费6成的中国，铜供应短缺日益严重。截至7月底，上海期货交易所（SHFE）的库存水平约为6.9万吨，跌至约2年半以来的最低水平。铜库存下降速度很快，与创近期峰值的3月中旬相比已减少近8成。

作为衡量中国铜供需紧张状况的指标，“洋山铜溢价”广为人知。这是上海的铜锭进口价格与作为国际基准的LME价格相减之后的溢价。当溢价较高时，表明即使价格偏高，中国仍愿意积极进口铜锭。中国信息供应商上海有色网（SMM）的数据显示，7月22日溢价达到每吨115美元，创出2022年11月以来的最高水平，供需趋紧的信号正在显现。

铜是AI和纯电动汽车（EV）等新兴产业不可或缺的资源。例如，在数据中心领域，由于铜的导电性能优异，对供电网来说变得必不可少。在EV领域，铜被用于马达等，EV的铜用量约为汽油车的3～4倍。铜被誉为“新时代石油”，对中国而言也是重要的战略资源之一。2026年2月，中国行业团体宣布将研究建立铜的商业储备制度，显示出致力于稳定供应的态度。