保险股的好业绩为什么撬不动股价？中国人寿中报业绩1344.89亿元，同比增长228.6%。 不只是中国人寿，新华保险、中国平安等中报业绩都是显著增长的。但是保险板块的走势与业绩非相关，今年至今反而跌了15.34%。
按中报业绩估算，A股保险公司的动态市盈率4—5倍，实在是太低了，按目前的盈利能力，4—5年就能再赚一个公司。反观全球主要市场的保险公司，市盈率基本都在9倍以上，大家熟知的伯克希尔.哈撒韦的市盈率是15倍。
市场为什么给国内保险公司低估值？主要还是对保险主业增长预期悲观，认为长期“利差损”风险较大，存量高利率保单需要消化。保险公司业绩大幅增长主要靠投资收益支撑，持续性受到质疑。
“利差损”确实是一个问题，但也不至于让保险公司估值这么低吧，或况就保险主业而言，这些公司总体还是保持稳中有增多，而且我国保险市场足够大。现实的问题资本市场增量资金不足，存量资金追逐科技股，资金从保险公司撤出，加之保险板块权重大，大资金调控指数压制保险股，这就形成科技股越长，保险股越跌的负反馈，进一步压低了保险股的估值。
业绩与股价走势相背离，而且越来越大，相信市场会纠错，保险股估值修复只是时间问题。