DeepSeek启动IPO筹备

模型的战争会影响地缘政治

部署1兆瓦的基础算力成本大约在1000万到1500万 新一代模型已经能从每兆瓦算力里榨出5000万美元以上的收入 4-5倍营收 lab把赚到的钱几乎全部砸回下一代更大模型的训练 靠自身现金流完成指数级扩张 算力直接转换成利润

计算资源加速流向了OpenAI 和 Anthropic

全球新增算力30%-50%都流向了这两家 1/3算力将会被这两家公司独占 再过两年 大部分新增算力都会被这两家公司拿走

数据中心70%部署在美国 10%在中国 2028等到中国本土晶圆厂实现大规模量产 每年新增5-10吉瓦 2028年可能在30吉瓦左右 如果美国不放缓进度 到时候OpenAI和Anthropic应该已经接近100吉瓦 单一lab的有效算力有可能已经能和中国的算力持平了（源于美国的出口管制）

但是支撑这种级别的扩张需要美国给出天文数字的资本

24-29 AI支出11万亿 算上数据中心建筑和配套发电厂到2030每年的增量资本要10万亿 相当于美国经济体量的25%-30% 巨头们（七大）现金流不够 能补上一半 剩下的一半需要用8%以上的利息的高息去借钱建数据中心 整个流动性都会被抽走 全球借贷利率都会飙升

非AI信贷会被挤出去 银行信用利差变差 房贷更难 靠债运转的低息消费品公司 电信公司被边缘化 蓝筹股要重估 依赖长期稳定现金流的公司都会缩水

这一切都在不可逆转的推动资源 流向那两家公司 他们通过高毛利算力变现 把每一分利润和庞大的信贷资源全转换为算力资本 推高全球利率 与此同时创造出一些数字劳动力大军

未来各个行业可能都会变成极少数公司掌握全球算力和顶级智能的超级中心化格局

美国想看到的是在模型和算力上的绝对领先 但是中国的非盈利策略和像KIMI K3这种级别的产品出现已经让美国的舒适程度大大减小 在大规模举债的同时还要面临中国模型的白热化竞争 美国以为的以年为单位的领先优势是不存在的