这一年多以来，我一直在持续关注A股的走势。

去年A股还在3500点附近时，我根据短期走势图判断，指数有机会向 4277点 一带运行。最近A股最高已经来到 4258点，与当时的判断非常接近。

而现在再把周期拉长来看，A股的长期走势图也已经逐渐走出了非常典型的牛市结构。

周线上，指数突破前期重要阻力后完成回踩，并重新向上反弹，这是非常健康的强势走势。接下来需要关注的第一个关键位置，就是能否有效突破 4258点；一旦突破并站稳，上方更大的历史阻力将指向 5178点。

月线级别则更加值得关注：指数已经突破长期形成的楔形三角整理区间。突破长期整理、回踩确认、重新向上，这些都是牛市行情中非常经典的技术特征。单从走势图来看，目前A股走出的形态，确实称得上是比较“教科书式”的牛市结构。

从更大的宏观角度来看，当房地产不再具备过去那样巨大的“蓄水池”功能之后，庞大的社会资金仍然需要寻找新的资产承载方向。未来能够承接这些资金的主要市场，很可能集中在 股票、贵金属以及债券市场，尤其是国债。几大资产市场共同承担资金配置需求，可能会成为未来很长一段时间的重要趋势。

当然，牛市并不意味着所有股票都会上涨，更不意味着所有公司都值得投资。

真正有价值、有盈利能力、有核心竞争力的企业，才更有可能在下一轮行情中真正脱颖而出。A股里仍然存在大量基本面一般、估值却已经非常高的企业，这类公司即使处在牛市环境中，也依然需要保持谨慎。

牛市解决的是市场趋势的问题，而选股最终解决的，还是企业价值的问题。