AI带飞模拟芯片！全球龙头ADI最新季营收40.2亿美元、同比飙近40%，通信（含数据中心）板块同比+84%，工业+53%、汽车+16%、消费仅+6%，库存天数142→134天，下季指引43亿美元中值超预期，7月还收购Empower加码AI服务器电源。AI数据中心+ATE已占其营收20%，从电网到GPU内部的电源管理链路，成了算力扩张绕不开的瓶颈。

小A核心标的梳理：
杰华特：服务器电源DrMOS核心供应商，AI服务器功耗暴涨直接吃增量，站高景气赛道最前排。
纳芯微：卡位服务器电源隔离+信号处理，切进数据中心电源链路，国产电源模拟重要选手。
思瑞浦：主打光模块模拟芯片，3.2T/6.4T高速光模块上量，信号+电源类配套直接享弹性（上半年营收+69%、净利+368%）。
圣邦股份：国产模拟平台龙头，光模块+工业+消费多线覆盖，平台化抗周期。
华虹公司：晶圆代工，模拟芯片订单回暖直传导代工端。
中芯国际：同理代工端受益，下游模拟厂商扩单侧面印证景气。
注意：行业有周期属性，消费电子仍偏弱，汽车/工业复苏存疑；国产在高端DrMOS、光模块模拟上与ADI仍有差距，替代非一蹴而就。
注：仅作产业梳理，非买卖建议