港股汽车龙头吉利汽车半年报很不错，2026上半年营收1736亿元，同比+15%，创历史新高，连续六年增长；净利润90.9亿，同比‑1.8%，小幅下滑，主要受海外业务汇兑损益扰动。

核心净利润96.8亿元，同比大增+46%，增速超过营收增长；毛利率提升至17.9%，单车收入同比提升16%至11.2万元。
吉利这份成绩确实不容易，要知道今年上半年，国内整车行业平均利润率仅1.5%，行业普遍 “卖得多、赚得少，甚至亏损”，竞争极度内卷。
吉利 “销量微增、收入利润大涨”，主要是靠：
1、高端品牌极氪拉动单价上半年极氪销量17.8万辆，只占总销量12.5%，但贡献31.7%的总营收，平均客单价35万元，直接拉高单车收入与毛利率，是盈利增长最主要动力。
2、海外市场成为第二增长曲线上半年海外出口47.4 万辆，同比+158%，超过2025全年出口总量；6、7月单月出口连续破10万，公司上调全年海外销量目标从64万至92万辆。海外市场售价、毛利优于国内，对冲国内惨烈内卷、价格战。
3、组织管理优化，提高效率、降低成本“一个吉利” 战略下，组织、供应链、营销体系整合，费用端优化；行政费用率下降，规模效应释放，实现提质增效，利润增速跑赢营收增速。
看来，车企要想活的滋润，还得靠高端化+出海，国内市场严重内卷的情况，未来一两年恐怕都难有改变。
不过，国内汽车市场依然疲软，26年7月汽车销售额下降17%，5月和6月都是下降16.1%，降幅进一步扩大，26年1-7月下降-13.2%。
价格战远没有结束，极氪高端赛道的新对手也层出不穷，整个汽车市场，依然难言乐观。