今年拿到的五万块奖金准备买通富微电，转头我又全部换成了中国神华，8月4号，通富微电收盘55.6块，动态市盈率64倍。中国神华收盘43.1块，市盈率不到20倍。两个数字摆在一起，我突然觉得三年前那个“窝囊”的决定，其实是我炒股十几年做得最清醒的一件事。

通富微电现在到底什么成色，这家公司25年全年营收279个亿，净利润12.19亿，这是它历史上最好的一年，利润同比增长了将近80%。然后它怎么回报股东的？每10股派8毛1。你如果拿着五万块的通富微电，一年能拿到手多少分红？按8月4号的收盘价55.6块算，五万块大概能买900股，10股派8毛1，900股就是72.9块。对，就是一年不到一百块。

通富微电它在AI算力封测这条赛道上确实猛，26年上半年净利润预增288%到337%，半年就能赚16到18个亿。但你再猛，赚的钱跟股东有什么关系？它把钱全砸去扩产了，26年计划投资91个亿。这公司像一个拼命赚钱但一分钱不往家拿的丈夫，你在外面吹他多能干，回家一看存折还是空的。

中国神华，25年营收2949亿，净利润528亿，体量大概是通富微电的10倍，利润是它的四十多倍。然后它怎么回报股东的？每10股派10.3块，是通富微电的12.7倍。你同样拿五万块买神华，按8月4号收盘价43.15算，能买1100多股，10股派10块3，到手就是将近1200块。通富微电给你72块9，神华给你1200块，差了16倍。

而且神华不是今年才大方，它上市以来累计分红超过4100亿。这家公司不管煤价涨还是跌，每年雷打不动把利润的三到四成拿出来分，你拿着它，不用天天盯盘猜明天是涨是跌，你只需要知道一件事，明年大概率还有一块钱左右的分红到账。

有人会说，你光看分红不看价格涨幅？通富微电今年从最低25块8涨到过84块7，你要是低位进去高位出来，早翻倍了，这话没错，但问题在于，我们做不到啊。你既不可能在25块8的时候精准抄底，也不可能在84块7精准逃顶啊。通富微电过去52周从26块到85块，波动幅度超过200%了。这种票，进去的人绝大多数不是赚钱出来的，是被洗出来的。股吧里那些鬼哭狼嚎的散户，有几个是在25块买入的？大部分是在50、60甚至70块冲进去的。

通富微电，基本面确实在爆发，26年上半年净利润预增288%到337%，15家机构对全年利润的平均预测才15.53亿，半年就把全年的活干完了。AI算力封测这条赛道，通富微电作为AMD的核心封测厂，承接了AMD相关产品超过八成的封测订单，AMD吃肉，它喝汤，这个逻辑短期不会断。

但是机构的分歧大到你不敢相信，4位分析师给出的12个月目标价，平均是49块2，但最高预测是80块，最低是25块1。花旗6月份把目标价从48块上调到80块。开源证券5月份给出买入评级，但也有机构只看到25块。80和25之间差了55块。

筹码结构已经乱了，最近20日主力成本70块1，而8月4号收盘才55块6，这意味着最近一个月进去的主力资金平均被套了将近15块。7月23号那天跌了6.78%，股价收在69块8，8月3号又跌了9.5%，这种剧烈波动说明里面的资金在打架。

通富微电现在55块这个位置，向上有空间，但向下同样有空间，50块是心理关口，破了可能奔40块走，65块则是短期压力位，站上去才有可能挑战80块。但实话实说，这种靠情绪和概念堆起来的股价，技术分析的意义有限。它明天可能因为一条利好涨停，也可能因为大盘回调跌停。