公募基金总规模首次站上38万亿元，再创历史新高。据中国证券投资基金业协会最新数据，截至2026年2月末，公募基金整体规模达到38.61万亿元，已连续11个月刷新纪录。回顾这一轮增长，自2024年4月突破33万亿元后，行业规模稳步上行，先后在6月、7月、8月、11月分别突破34万亿、35万亿、36万亿、37万亿元关口。从节奏来看，近一两年公募行业扩张明显提速，2025年6月之后更是逐月抬升；进入高位震荡阶段后，整体增速有所放缓，直至今年2月才正式从37万亿区间迈入38万亿大关。结构上看，2月规模扩容主要由货币基金与债券基金拉动，混合型基金小幅增长，而股票型基金规模不升反降。这一结构分化反映出，机构增量资金的入场意愿较去年下半年有所降温，主动加仓权益的力度明显减弱。值得警惕的是，若A股持续缺乏新增资金支撑，市场大概率将陷入存量博弈格局，表现为可参与的热点变少、板块轮动加快，操作难度进一步上升。个人观点仅限于参考交流！
