自 2025 年 6 月高点以来，蜜雪冰城股价已下跌近一半。UBS 在 1 月份将 蜜雪冰城评级从买入下调至中性，并下调了其目标价，理由是短期内面临诸多不利因素，包括原材料成本上升、外卖销售额占比增加以及竞争加剧。
2025 年年报发布，业绩超预期，营收和利润均增长超过 30%。营收增长 35%至 33.56 亿元人民币（48.7 亿美元）。发布业绩后，香港股价上涨了 8.5%。
其他餐饮大佬们的压力都很大。海底捞国际控股有限公司和四川酸菜鱼专家太二酸菜鱼在 2025 年上半年报告了单店销售额下降，降幅从个位数到 20%。
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