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伤害性不高，侮辱性极强。茅台自营店搞了个“年度限购”：个人买飞天茅台，一年最多5箱，单日最多1箱，执行价1766元一瓶。5箱是什么概念？一年60瓶，平均六天喝一瓶，勉强够一个爱酒的家庭自用。黄牛拿计算器一按，直接沉默了。5箱这个数字，搁以前黄牛眼里就是个笑话。过去飞天茅台指导价和市场价差着上千块，整箱囤、整箱转手，一单利润够普通人吃半年。现在一年只让你搬5箱走，囤货的盘子从源头就被掐了。茅台不是没货，是不想再让货全落进同一个人手里。再看价格，自营店执行价1766元一瓶，i茅台线上1639元。同一个牌子，线上线下差127块。这127块买的不是酒，是“现货”两个字。线上抢不到的，来门店多掏钱当场提走。茅台把渠道分得明明白白：线上负责触达，线下负责转化。真正值得琢磨的是企业额度。个人一年5箱，企业一年50箱，差了整整10倍。个人按瓶喝，企业按箱搬，这个配额差距本身就说明茅台心里的“大客户”是谁。所谓消费平权，落到纸面上，个人和企业从来就不在一个起跑线。可茅台也有自己的算盘，2025年营收净利首次双降，传统经销商平均营收减少超百万，净减少261家，而i茅台一季度营收暴涨267%，占总营收近40%。渠道的天平早就歪了，自营店限购不过是把歪了的天平再往消费者那头压一压。黄牛倒不了，只是换了活法，以前囤整箱，现在拆单收，雇人分批买，一年5箱的额度照样能填满仓库。真正被卡住的反而是那些想喝两口的普通人，额度就这么多，抢不过手快的，也跑不过腿勤的。茅台这一刀砍下去，砍的到底是黄牛的命，还是普通人的方便。一年5箱够不够，看你是拿它当酒喝，还是当钱存。

片仔癀760元一粒药卖不动了曾经被叫做“药中茅台”，一粒难求、门店限购，还被当成礼品甚至囤货理财的片仔癀，现在局面完全反转过来。官方零售价依旧挂在760元一粒，但线上渠道实际成交普遍打了折扣，二手回收市场价格更低，出现明显的价格倒挂现象。最新半年报也实实在在反映出压力，核心锭剂对应的肝病用药收入大幅下滑，营收、净利润双双回落，延续调整态势。说到底，过去片仔癀的火爆，不全是看病吃药的刚需。很大一部分需求来自商务送礼、黄牛投机囤货，大家抱着“还会继续涨价”的预期疯狂拿货，渠道库存越堆越高。2023年大幅提价到760元之后，这套“越涨越好卖”的逻辑直接失灵了。一方面价格把很多普通使用者挡在门外，它不属于医保，长期服用开销很高；另一方面市场心态变了，大家不再笃定它只会涨价不会跌，投机囤货的那批人直接退场，泡沫快速出清，市场只剩下实打实的用药需求，体量一下子就收缩了。前些年厂家大量放货，经销商手里积压了巨量库存，货都压在渠道手里，终端消化不动，经销商自然不愿意再大批量进货，就造成“终端还有货，厂家却卖不动”的局面。公司后来也开启控货保价，收紧发货、整治低价串货，用来修复混乱的价格体系，但短期也进一步影响账面销量。也要分清一件事：它是药品，不是万能保健品。不少人过去跟风买来日常养生，现在消费者慢慢回归理性，不再盲目神话它的功效。原料天然牛黄、麝香成本波动大，也持续给成本端带来压力。当然，老的刚需患者依旧在消费，独家配方和原料壁垒还在，只是曾经叠加在它身上的礼品、投资属性正在褪去，产品正在回归药品本身的定位。提醒普通人：片仔癀属于处方药，不要跟风买来当做日常保健品吃，用药务必遵从医嘱。