1900年初，慈禧决意废掉光绪，她召集近支王公贝勒、军机大臣、六部尚书、内务大臣等人开会，开篇便提出废掉光绪，另立新帝。然后又提出被废的光绪要如何处理，是不是可以仿照明英宗复位后，将景泰帝贬为诸侯王的例子？

会议散后，慈禧独留荣禄，问：“景泰帝被贬郕王，后来如何？”荣禄答：“被贬不久便暴毙，英宗因此背了骂名。”慈禧沉默片刻，仍命荣禄拟废帝诏。

荣禄领命，却迟迟不动笔。他连夜求见李鸿章。李鸿章只说了八个字：“废帝易，善后难。”荣禄问其故。李鸿章说，光绪亲政虽败，但南方督抚多受其恩，若贬为诸侯王，便是留一个活靶子。

荣禄将这话转奏慈禧。慈禧冷笑：“那就让他病重。”她命太医院拟脉案，对外称光绪病笃，同时密令将光绪迁往瀛台。

光绪被迁瀛台那日，没有反抗。他只问太监：“太后是要废朕，还是杀朕？”太监不敢答。光绪要了纸笔，写下一道密旨，藏在衣带里。

密旨交给谁？他选中了每日送饭的老太监。老太监不识字，光绪让他把衣带交给军机大臣荣禄。老太监怕事，转手交给了内务府。

内务府拆开衣带，见上面写着：“朕愿退位，但求勿效景泰帝故事。若封亲王，朕即日离京，永不回銮。”内务府总管大惊，连夜呈给慈禧。

慈禧看完，反而起了疑心。她问荣禄：“他为何急着走？是不是南方有人接应？”荣禄趁机进言：“若封亲王，他离京后便是第二个英宗。不如不废，只囚。”

慈禧权衡一夜。她想到列强公使曾多次要求觐见光绪，若废帝，各国必不承认新帝。而南方督抚刘坤一、张之洞等人，早已联名反对废立。若真贬光绪为诸侯王，等于给了他们起兵的口实。

第二天，慈禧再召近支王公。她没有提废帝，只说光绪病重，需静养，朝政由她暂理。有人问：“那新帝呢？”慈禧淡淡道：“此事再议。”

光绪被彻底软禁瀛台。太监撤走，侍卫换人，连皇后也不能随意探视。他每天只能看一份《京报》，上面全是慈禧的训政谕旨。

荣禄私下问慈禧：“不废了？”慈禧说：“废了，他就是景泰帝；不废，他什么都不是。朕留着他的帝号，让他活着看朕掌权。”

光绪在瀛台度过余生。他不再过问政事，只在纸上反复写“景泰”二字。1908年，他死在慈禧前一天，帝号未除，却从未再踏出瀛台一步。

那场废立会议，最终没有变成诏书。被废的光绪没有被贬为诸侯王，而是被幽禁至死。慈禧用“不废”保住了体面，也用“不废”堵住了天下人的嘴。