✅AI算力硬件，10家代表性企业深度梳理：1. 中际旭创全球高速光模块龙头，800G出货保持稳定，1.6T硅光模块开启规模放量，2026年上半年净利润同比大增241.7%。海外云厂商资本开支维持高位，2027年行业需求具备不错的能见度。核心优势：优质海外客户资源、产品迭代速度快、规模化壁垒深厚。潜在风险：估值位置偏高、上游光芯片供应波动、海外政策带来的扰动因素。2. 新易盛高速光模块核心厂商，800G产品出货稳健，1.6T产能释放持续提速，2026年上半年净利润预期同比增长78%—103%。产品结构持续优化，带动毛利率稳步上行，在手订单充足。核心优势：高端产品占比不断抬升，盈利质量优良。潜在风险：光芯片供给紧张制约产能、客户集中度较高、存在估值消化压力。3. 天孚通信上游光器件核心供应商，1.6T光引擎已经实现规模化量产，在CPO/NPO前沿路线储备充足。目前交付的主要瓶颈来自上游物料，若芯片供应改善，产能利用率有望进一步上行。核心优势：光互连赛道卡位稳固，绑定一众头部客户。潜在风险：上游原材料供给波动、CPO商业化落地节奏不确定、估值处于相对高位。4. 沪电股份AI服务器与交换机高多层PCB核心供应商，深度切入英伟达供应链，充分受益于ASIC芯片、高速网络设备的需求扩张。核心优势：技术壁垒领先，客户认证门槛高，算力方向订单饱满。潜在风险：行业扩产潮或引发价格内卷、汇率波动、海外需求起伏。5. 景旺电子全球汽车电子PCB龙头，同时AI服务器、800G/1.6T光模块配套PCB业务快速起量，2026年Q3净利润预告同比增长205%—265%。珠海金湾、泰国基地持续释放高端产能。核心优势：汽车板基本盘稳固，算力业务打造强劲第二增长曲线。潜在风险：业绩预告尚未审计、汇兑损失、行业集中扩产带来的竞争压力。6. 广合科技专注算力PCB赛道，产品覆盖通用服务器、AI服务器、交换机、加速卡，2026年前三季度净利润预增100%—107%。泰国工厂已通过核心客户认证，逐步进入盈利周期。核心优势：客户结构优质，提前布局海外产能规避风险。潜在风险：三季度业绩存在环比放缓可能、股价已经price‑in较高的市场预期。7. 工业富联全球AI服务器制造龙头，2026年上半年营收同比+54.6%，净利润同比+96%，GPU配套AI机柜出货暴增3.2倍。深度绑定全球头部云厂商，业绩兑现确定性较强。核心优势：超大制造规模、交付能力强悍、供应链整合水平一流。潜在风险：整体毛利率偏低、客户集中、海外贸易政策不确定性。8. 浪潮信息国内AI服务器龙头，高企的存货与合同负债侧面印证订单充沛。元脑SD200超节点服务器顺利落地，充分受益于国内智算中心的建设浪潮。核心优势：政企客户根基深厚，在高密度超节点产品卡位靠前。潜在风险：毛利率水平偏低、存货周转压力、部分核心零部件仍依赖海外供应链。9. 海光信息国产高端处理器与AI加速芯片核心企业，产品包含通用CPU与DCU算力芯片，是国内算力自主替代的中坚力量。核心优势：国产替代逻辑很硬，软硬件生态适配持续完善。潜在风险：先进制程受限、生态成熟度尚有差距、估值处在高位。10. 英维克液冷温控赛道龙头，随着AI服务器单机功耗突破100kW，液冷正在从可选配置转向刚需标配。高密度超节点机柜建设提速，长期打开液冷成长空间。核心优势：技术积淀深厚，下游客户覆盖面广。潜在风险：行业渗透率提升速度不及预期、行业价格战加剧、业绩兑现周期拉长。⚠️以上仅为产业逻辑与催化信息梳理，不构成任何投资建议；当下处于三季报窗口期，后续重点跟踪各家企业订单落地情况与估值匹配度。