中国股市长期“牛短熊长”的根本原因，在于搞不懂什么是供求关系。“供过于求，价格下跌；供不应求，价格上涨”作为一个最基本的原理，但放到A股市场身上，却一直搞不清楚真正的供求关系。当IPO与再融资显著萎缩，股市往往处于阶段性底部。反之，当股市IPO与再融资持续放量，那么市场会持续失血，股市往往处于阶段性顶部。现在A股港股持续疲软，归根到底与今年市场扩容速度太快，重要股东减持力度加大有着高度的联系性。与海外成熟股市相比，A股长期处于“只进不出”状态，每年发行上市的股票数量几乎是每年退市的股票数量数十倍乃至上百倍，年均退市率或不足0.2%，市场不断失血，股市缺乏持续增量资金的支持，股市岂有不跌的道理？
