碳化硅（SiC）产业链核心标的整理赛道逻辑：碳化硅属于第三代半导体，具备耐高压、低损耗、耐高温的优势，广泛用于新能源车主驱、储能逆变器、AI算力高压电源、光伏、轨道交通等场景。产业链自上而下：衬底→外延→芯片设计制造→功率模块→上游设备耗材。✅衬底（产业链核心，价值占比最高）1. 天岳先进：全球导电型碳化硅衬底龙头，8英寸市占领先，12英寸完成技术攻关，海内外同步扩产，供货全球头部功率器件厂商2. 露笑科技：主营碳化硅衬底，6英寸产线实现量产，持续打磨良率，产品对外供货3. 天科合达：国内第二梯队衬底厂商，6英寸产能稳定释放，8英寸产品迭代推进，面向海内外客户供货✅外延片（衬底上的功能薄膜，器件核心层）1. 瀚天天成：碳化硅外延代工全球龙头，8英寸外延大规模量产，海外布局扩产，绑定国际一线功率厂商2. 天域半导体：国内头部外延晶圆供应商，4/6/8英寸外延稳定出货，外销海外功率芯片企业✅IDM/功率芯片+功率模块（器件端，对接下游终端）1. 三安光电：全产业链一体化龙头，衬底、外延、芯片、模块全覆盖；车规产品持续迭代，切入算力电源、新能源主驱赛道2. 英诺赛科：第三代半导体IDM企业，自研高压SiC MOSFET，车规产品大规模上车，覆盖新能源车、储能、AI数据中心高压电源3. 时代电气：国内高端功率半导体龙头，扩建8英寸SiC产线；自研车规SiC模块批量交付，应用在轨交、储能、算力供电4. 斯达半导：功率模块龙头，车规SiC模块商业化大批量落地，供应全球车企、储能与工业电源5. 华润微：老牌功率IDM厂商，自研SiC MOSFET，多款产品完成车规认证，产品配套新能源车、AI服务器电源6. 士兰微：自建SiC芯片产线，6英寸稳定量产，8英寸加速落地，应用于工业、新能源车、光伏逆变器7. 宏微科技：SiC二极管、MOSFET、功率模块持续放量，导入AI算力供电、储能、工业机器人电源8. 新洁能：功率器件设计企业，自研SiC器件与智能功率模块，切入储能、新能源车供应链9. 中瓷电子：子公司自研SiC芯片与功率模块，配套新能源车、光伏储能、高端工业电源10. 中芯集成：晶圆代工平台，承接碳化硅芯片代工订单，主攻新能源车、储能方向✅上游设备、耗材（国产替代主线）1. 晶盛机电：设备+碳化硅衬底双龙头，自研SiC长晶设备，推进8英寸衬底产能建设，打造设备材料一体化布局2. 晶升股份：SiC长晶专用设备龙头，适配6/8英寸大尺寸衬底，国产设备替代核心标的3. 神工股份：上游精密耗材厂商，碳化硅陶瓷腔体、晶舟，配套外延、刻蚀工序4. 东尼电子：碳化硅配套耗材，用于高压功率器件生产，服务新能源车电子领域