英伟达比谷歌，微软更像周期股，但又远比传统半导体周期股更有结构性护城河。
它缺的从来不是盈利能力，缺的是让市场信心对盈利“永续性”的信心和确定性。
终于理解为什么市场一直不会给英伟达对标其盈利能力的估值了。
