宇树科技登陆科创板上市，开盘股价出现暴涨，短短几个交易日又出现大幅回落，市值直接缩水两千多亿，创始人王兴兴也被推到舆论的中心。

这次上市发行价150.8元，开盘直接冲到1100元，上市首日的巨大涨幅，是市场资金对于人形机器人赛道的追捧。可热闹并没有维持多久，四个交易日后股价回落至603元附近，市值大幅缩水。比较值得关注的一点，实控人王兴兴持股锁定期长达36个月，短时间之内无法减持变现，而不少网下配售机构，锁定期只有12个月，拥有更早退出的机会，风险压力更多压在了创始人身上。

公司上市的时候发行市盈率就达到219倍，估值已经提前透支未来的业绩空间。一季度营收有所增长，但是扣非净利润出现明显下滑，研发和销售方面开销居高不下，人形机器人行业还没有形成成熟的规模效应。就算上市前推出新款机器人产品，资本市场依旧更看重商业化落地的实际订单。王兴兴也对外调整行业判断，把人形机器人大规模产业化时间拉长到二至十年。

这次股价剧烈波动，也和上市初期流通股占比偏低有关系，少量筹码就会放大涨跌幅度。同时海外出口业务占比超过四成，外部的技术管制新规，也会给企业未来发展带来潜在的不确定因素。

接下来公司要面对两大考验，机构解禁带来的抛压，还有工业订单能不能实现实质性突破。资本的热度高涨，不等于产业已经成熟，这也是整个人形机器人行业需要正视的现实。本文仅为客观信息梳理，不构成任何投资建议。 宇树概念股 宇树科创板 北京宇树机器人 宇树公司 宇树市场份额 宇树科技海外 宇树IPO前传