宇树科技跌麻了

宇树科技上市后股价过山车式暴跌，被网友戏称“跌麻了”。

8 月 A 股科创板的“人形机器人第一股”经历了高开低走，引发对机器人/ AI 泡沫的广泛讨论。

2026 年 8 月 19 日登陆上海科创板，发行价是150.80 元/股，对应发行后市值约 610 亿元，发行市盈率约 219 倍。

首日开盘直接跳至 1100 元（较发行价暴涨约629%），盘中市值一度逼近 4449 亿元（约660 亿美元峰值估值），收盘 845 元（仍涨约460%）。

中一签（ 500 股）最高浮盈约 47 万元，换手率高达 85.28%。

之后连续回调（科创板新股前 5 个交易日无涨跌幅限制，波动被放大）：

8 月 20 日：大跌约 18.7%，收 687 元；

8 月 21 日：继续阴跌；

8 月 24 日：盘中一度跌超 10%，收 603.08 元（较首日高点回撤约 45%），市值约 2439 亿元，较高点蒸发超 2000 亿元；

8 月 25 日：企稳，收约 602.80 元；

8 月 26 日：收 591.53 元（跌 1.87%），最低 571 元，总市值约 2390 亿元左右。从 1100 元高点回撤约 46%。

估值泡沫严重，首日峰值静态市盈率超 1600倍，保荐机构与部分券商目标价/合理市值远低于峰值。市场将其视为“人形机器人稀缺标的+ AI 叙事”的情绪溢价，而非基本支撑。

交易规则与资金博弈：小流通盘 + 前5日无涨跌停 + 超高换手，机构高位兑现、散户接盘，多空分歧巨大。

2025 年宇树营收约 16.99 亿元，净利润约 2.78亿元；但 2026 年增速明显放缓（上半年营收增约 48%，部分利润指标下滑，因研发/销售投入加大）。

收入仍以科研教具、高校/院所为主，真正工业/家庭大规模商业化场景有限（导览等居多）。

创始人王兴兴在世界机器人大会上公开表示：机器人进工厂效率与泛化能力仍不足，具身大模型早期，大规模商业化快则 2-3 年、慢则 5-10年。这被市场解读为“降温”。

机器人概念股同步调整；网上出现“玩具公司”“泡沫破了”的调侃；同时被美国未上市的 Figure AI 一级市场估值反超。