北美云厂商Q2总资本开支达1700亿美元，A1年化收入突破250亿美元。
北美云厂商发布2026年Q2财报，前四大厂商季度总资本开支达1700亿美元，同比增长79%。亚马逊与谷歌无惧存储芯片约25%的涨价预期，将全年资本开支指引分别上修至2200亿美元与2050亿美元，打消市场对硬件涨价反噬算力采购的担忧。同时，AI商业化闭环已在报表端兑现，AWS的AI年化收入突破250亿美元，Azure增速达43%，Copilot付费席位达3000万，硬件投入2至3年回本的逻辑获证实。强劲的资本开支与收入飞轮将算力需求能见度拉长至2028年，随着单芯片功耗逼近5000W，算力硬件超级周期正进入量价齐升新阶段，底层基础设施环节迎来重估。
中际旭创/新易盛（光模块厂商，受益云厂资本开支飙升及集群
扩容），沪电股份/中富电路（电路板厂商，受益算力服务器升级及高功耗扩容），应流股份/杰瑞股份（电厂设备商，受益算力园区升级引爆的电力需求），欧陆通（电源模块厂，受益高功耗基建及云厂海量订单），阿里巴巴（云服务商，受益开源生态重构及算力增量渗透），锡业股份（锡矿龙头，受益算力电路板需求拉动及锡价弹性）