电子布行业更新
1、二代布需求端测算
二代布核心应用场景包括三大领域：NV如饼系列switch板子、谷歌V八、亚马逊T四，交换机领域也有一定需求增量。经终端到PCB、CCL再到布的全产业链详实测算，2027年NV需求增量约3000万米出头，谷歌V八贡献近1.2亿米（需求占绝对大头），亚马逊明年需求增量不足100万米，微软及交换机等领域合计贡献约2000万米，2027年二代布总需求近1.7亿米。
2、二代布供给端情况
国内二代布核心供给增量厂商为国际复材、宁波光远、中材，宏和、建滔也有实际出货。其中国际复材今年底供给量达200万米出头，明年产能持续爬坡；宁波光远产能至少200-300万米，增量贡献突出；中材明年产能约100-150万米。
·二代布缺口与核心标的：供需缺口方面，明年二代布缺口至少40%，今年当前时点缺口约20%-30%，二代布值得长期看好。
3、一步品种供需与涨价逻辑分析
·一步品种涨价趋势：一步品种今年以来涨价节奏清晰，6月涨价斜率出现加速拐点，8月价格预期即将落地，环比7月涨价斜率将进一步上行。Q3为行业传统需求旺季，六七八及后续阶段，一步品种涨价斜率处于明确上升趋势中。
·一步需求与投资逻辑：从需求端测算，明年一步品种总需求约为40亿米出头，其中AI服务器带来的需求增量至少为2亿米，明年供需缺口确定性较强，坚定看好今年下半年一步品种价格继续落实涨价趋势，电子布基本面后续发展向好。