7月新能源车销量打破淡季预期，行业呈现显著结构性分化，出海与下沉市场成为核心增量引擎。在整体汽车零售同比下滑约17%的背景下，主打10-20万元大众市场的零跑单月交付达10.13万台，同比激增102%，极狐亦同比增长150%。同时，头部车企加速兑现全球化红利，比亚迪、吉利与奇瑞单月出口分别达17.98万辆、10.7万辆（同比增202%）及超20万辆。反观国内高端市场存量博弈加剧，受产能瓶颈与换代影响（如理想i6减产4000辆），鸿蒙智行、蔚来等7家新势力环比下滑1%至13%。该表现修正了市场定价逻辑，具备全球化产能布局与成本控制能力的车企，将在下半年价格战中享有更高的业绩弹性。关注：比亚迪/吉利汽车（全球化车企，受益于出海红利及海外高利润对冲），零跑汽车（大众市场车企，受益于精准承接下沉需求及份额跃升），小米集团-W（生态造车新势力，受益于低价新车上市撬动销量增量）