价值投资日志 $东山精密(SZ002384)$某机构继续推荐东山精密一、光模块业务转型与布局- 公司通过收购索尔思完成向光模块领域的转型，成功切入高端光模块赛道，在800G、1.6T光模块领域具备竞争力，能够受益于AI驱动下的光模块行业高景气度。- 其光模块业务进展超预期，在海外云服务商（CSP）的供应链中占据重要地位，拿到了海外CSP供应的“门票”，未来在光模块领域的成长空间广阔。二、消费电子业务的稳定支撑- 公司下游大客户为苹果，苹果在消费电子领域的增长态势良好，其产品销量和市场份额表现稳定，这为东山精密的消费电子业务提供了坚实的业绩支撑。- 苹果在20周年创新周期以及新CEO上台的背景下，有望推出具有重大创新的产品，这将刺激存量用户换机需求，进一步带动东山精密消费电子业务的增长。三、业绩与估值空间- 预计东山精密明年光模块业务利润可达200亿，在创新年份可给予25倍估值，对应市值目标约5000亿，具备较大的估值提升空间。