巴西中央银行在2025年悄无声息地重返黄金市场， 此前已暂停四年。

短短三个月内，巴西购买了43吨黄金。

这使巴西的黄金储备总量增加了33%，从129.6吨增至172.4吨。

巴西现已成为2025年全球第三大央行黄金购买国， 仅次于波兰和哈萨克斯坦。

巴西黄金持有量的市场价值在2025年几乎翻倍，从1月的117亿美元增至11月的233亿美元。

黄金现已成为巴西中央银行持有的第二大储备资产， 仅次于美元。

大多数美国宏观投资者并未注意到这一变化。

巴西也在悄然减少对美元的依赖，进行多元化配置。

美元在巴西储备中的占比从2019年的86.77% 下降至2025年底的72%。

巴西并非孤军奋战......

波兰在2025年新增102吨黄金，总量达到550吨， 成为当年最激进的央行黄金购买者。

土耳其在2025年新增27吨黄金，总量达到644吨。

中国在2025年正式新增27吨黄金，总量达到 2306吨， 一些分析师估计实际数字可能是这个数字的两倍以上。

这一趋势清晰且全球性。

精明的央行正以现代史上最快的速度买入黄金并卖出美元。

央行在2022年、2023年和2024年每年购买的黄金超过1000吨。

这是在2010-2021年平均473吨的两倍多。

世界正在实时重组其储备资产。

大多数美国资产配置者仍在用美元衡量一切。

最聪明的资金已在为新的货币秩序布局。

当全球第十大经济体在四年暂停后悄然在90天内购买43吨黄金时， 探究其原因大有裨益。老常政经黄金贵金属黄金常涤非观点