【阳光电源年报交流纪要核心内容】 2026年一季度预期 关于2026年一季度的情况，目前来看，经营情况已经出现了显著的改善。订单方面，一季度储能和逆变器的订单量环比四季度大幅增长，其中海外订单恢复情况非常好，美国市场的需求已经逐步恢复，欧洲、中东市场的订单持续旺盛；发货方面，一季度储能系统发货量环比四季度增长超过60%，逆变器发货量环比增长超过30%；收入和利润方面，预计一季度业绩将实现环比显著回升，同比保持稳健增长。【一季度环比显著回升，同比稳健增长】 2026年核心战略与经营目标 2026年，公司的核心战略是：光储双轮驱动、技术持续领先、全球深度布局、新业务加速突破，具体经营目标和规划如下：1. 整体经营目标• 营业收入：1100-1200亿元，同比增长23%-35%• 归母净利润：170-190亿元，同比增长26%-41%• 综合毛利率：保持稳定，力争稳中有升。 【2026年全年预计利润中值180亿元，增长约35%】 AI­DC相关业务进展 AI­DC电源业务是公司重点布局的新业务，针对AI数据中心的高功率、高效率、高可靠性的供电需求，我们推出了全系列的800V高压直流电源系统、UPS系统、液冷电源系统，核心产品的转换效率达到98.5%，比行业传统方案节能15%以上，同时功率密度提升30%，能够很好地满足AI数据中心的供电需求。 目前进展方面，我们的产品已经通过了亚马逊、微软、谷歌等国际头部云厂商，以及国内主流互联网厂商的技术认证，进入了其供应商名录；同时，我们已经和部分客户签订了小批量订单，2025年四季度已经完成了首批交付，客户反馈非常好