【阳光电源业绩说明会总结】 1. 业绩指引超预期：2026年目标营收1100-1200亿、净利润170-190亿，增速26%-41%，一季度业绩明确反转，彻底打消四季度下滑担忧。 2. 核心业务龙头稳固：储能跃升公司第一大收入，2026年发货目标增40%-63%，剑指全球前二；逆变器连续10年全球市占率第一，核心器件自主可控。 3. 新业务打开新空间：AIDC电源通过亚马逊、微软等头部云厂商认证，2026年目标收入10-15亿；氢能电解槽年内规模化落地，打造第二增长曲线。 4. 供应链&全球化加码：自研储能电芯二季度量产，成本较外购低18%；H股年内上市，海外产能布局完善，有效应对贸易壁垒。 5. 盈利质量&回报双优：2025年经营现金流同比大增40.18%，盈利含金量拉满；全年分红占净利润25%，分红政策稳定，估值支撑强劲。 光储龙头基本面无虞，增长逻辑清晰，短期悲观预期彻底修复，长期成长空间明确！