2026年3月25日，瑞士跑鞋品牌昂跑宣布一项重大人事调整：任职13年的CEO Martin Hoffmann将于5月1日正式离任，联合创始人David Allemann和Caspar Coppetti接任联席CEO，Frank Sluis出任CFO。

消息公布后，昂跑股价当日大跌11.19%，收于35.16美元，市值缩水至116亿美元，较巅峰时期蒸发近四成。这场换帅，表面是管理层更迭，实则也是品牌应对发展瓶颈的一次理性调整。

昂跑门店©品牌官方

昂跑的崛起，很大程度上源于对都市中产需求的精准捕捉。

从雷军、刘强东到蔡崇信，多位商界人士被拍到脚踩昂跑现身，在高端写字楼与咖啡馆里，昂跑搭配休闲商务装的穿搭方式，逐渐成为都市中产的一个典型符号。

独特的CloudTec结构缓震技术，也让昂跑获得了“中产足力健”的昵称，但此前也一度陷入“异响”疑云。

截图©有意思报告

此外，中产选择昂跑，又有多少人是为了跑步？

虽然昂跑在营销宣传上通过弱化运动品牌的机能感、强化品牌的商务气质，借此实现了破圈。让它成功的让最初被调侃的“丑鞋”，逐渐演变为一种品位层面的视觉符号。

但“运动+商务”的跨界定位，让品牌破圈的同时，自身“跑”的概念被稀释了。

昂跑跑鞋©On昂跑

“穿昂跑的人，不会穿它去跑步；跑步的人，不会选昂跑。”这句话并不算批评，更像是对其当前定位的一种客观描述。

根据2024年美国跑步行业组织RunningUSA发布的调研显示，在超过10万名跑步赛事参赛者中，昂跑的穿着占比仅为3.7%，远低于耐克的21.3%和亚瑟士的12.5%。（数据来源：财经天下）多位马拉松跑者反馈，其产品支撑性难以满足专业跑步需求。在时尚调性上，它不及Lululemon的潮流引领力，未能形成独特的时尚话语权。性价比方面，相较于安踏、李宁等本土品牌的同价位产品，竞争力并不突出。

这种定位困境也反映在财务数据上。2025年昂跑净利润2.04亿瑞士法郎，同比下降15.9%，第四季度净利润降幅达22.9%。尽管服装、配饰业务增速亮眼（分别为68.2%、124.1%），但鞋类业务仍占营收的93.05%。

此外，2022至2025年，其营销费用占比从10.65%升至12.49%，中国市场门店虽已突破80家，计划2026年底扩至100家，但快速扩张也带来了租金与人力成本的上升压力。

此次创始人回归，官方称旨在将战略意图与执行更紧密结合，依托联合创始人Olivier Bernhard的专业背景强化产品性能，同时优化营销与渠道策略。

或许，这场换帅，就是昂跑在保持中产市场优势的同时，试图再次深化品牌核心基因的一次全新尝试。