[烟花]【中信电子】MUSE火爆拉动CPU需求爆发，看好PCB/载板产业链受益

[礼物]MUSE爆火背后是简单、好用、全面的AI助手需求：近期META旗下个人AI助手Muse取代ChatGPT成为美国iOS平台上最受欢迎的免费应用，其主要特点是可以更简单便捷的搭建AI办事助理，可以帮助用户实现浏览网页、打开应用、收发邮件、规划工作、计划行程等功能。

[礼物]CPU配比与需求有望快速爆发：不同于传统对话式大模型仅依靠 GPU 完成文本推理，Agent 智能体涉及大量任务编排、工具调用、API 请求、环境沙箱、状态记忆、多轮任务循环执行环节，均需要CPU配合支持，未来GPU+CPU相结合的趋势有望进一步强化，CPU、GPU配比有望持续提升，例如Intel 陈立武表示目前仅能满足前沿大客户CPU50%的需求。

[礼物]PCB产业有望深度受益CPU放量升级的产业趋势，具体来看：
1）CPU是增量需求逻辑，不仅不会减少原有GPU/ASIC等算力芯片的需求，反而会促进AI算力基础设施的建设需求，PCB产业链有望全面受益。
2）CPU相关PCB也迎来显著升级，2027年PCIE6.0服务器有望放量，PCB方案显著升级，大量采用M6/7高规材料以及20L+HLC工艺，利润率有望向算力PCB对标，PCB产业公司有望深度受益。
3）CPU配套载板需求有望大幅增长，目前全球ABF载板产能紧张，设备、人才等限制下扩产速率受限，中国大陆厂商产能、技术齐备，有望把握行业窗口，迎来国产替代以及全面放量。

[礼物]CPU需求放量直接建议关注：广合科技、深南电路、兴森科技，同时我们持续看好未来PCB持续的投资机会，持续推荐：生益科技、沪电股份、景旺电子。

券商观点，仅供参考！！