“一小时一个价”！电子工业大米飙涨10倍，AI正在吃掉你的下一部手机

深圳华强北，商户陈志孝盯着屏幕上的报价，0603-104——这颗最通用的电容料号，第二季度1000颗才卖5元，6月底高峰时炒到30元，如今回落到10元。但他真正头疼的不是这颗“退烧”的通用料，而是那些根本报不出价的高容量型号。“22μF的外面已经炒到七八毛一个，即使手里有库存，也得先保障核心客户。”

这不是一场普通的元器件涨价。2026年的MLCC（多层陶瓷电容器）市场，正在上演一场由AI算力引爆的结构性撕裂。

现货市场：一天一价，甚至一小时一价

MLCC被称为“电子工业大米”，小到手机家电，大到AI服务器、新能源汽车，几乎所有电子设备都离不开它。但这颗“大米”，正在经历极端分化。

海外龙头率先点燃了涨价潮。日本村田、太阳诱电、韩国三星电机相继发布涨价函，AI服务器所用高容量MLCC原厂涨幅普遍在15%—35%。但现货市场的波动远比原厂调价剧烈——进入6月，华强北进入“一天一价、甚至一小时一价”的状态，部分热门型号短短一个月涨幅达7—8倍，现货最高被炒至原价的2—10倍。

到7月初，消费类MLCC价格冲到顶峰后迅速掉头。前期囤货的渠道商集中出货，但下游消费电子终端需求疲软，价格明显回调。

然而，面向AI服务器、车规的高容量MLCC，缺货和涨价至今仍在延续。

原厂涨价时间线：一轮接一轮

这轮涨价并非突然启动。2022年至2026年，MLCC行业经历了长达4年的去库存周期，渠道商普遍“零库存”运行。今年2月下旬，AI服务器订单集中释放，渠道商策略由去库存急速转向补库存，抢货潮由此引爆。

3月，村田打响了第一枪，对AI服务器及高端车规级产品全线调价，涨幅15%至35%。4月，三星电机跟进，提价5%至10%。7月1日，国巨调涨全系列电容产品，涉及约50%营收，且首次将直接客户（EMS/OEM）纳入涨价对象。

进入8月，力度骤然升级。三星电机宣布自8月1日起全系列MLCC出货价统一上调30%，并计划四季度再涨10%至30%。太阳诱电则从9月1日起对部分产品调价，并罕见地承认：“即使本次价格调整，仍无法保证按时交付。”

AI服务器：一台机器吃掉13倍的“大米”

涨价的根源，藏在AI服务器的电路板里。

三星电机数据显示，通用服务器单台MLCC用量约2200颗，而AI服务器单机用量可达28000颗，是前者的13倍。更惊人的是英伟达2026年3月发布的VR200 NVL72算力机柜，其MLCC用量达到44万至60万颗，较上一代GB300机型增加30%以上。

用量激增的同时，需求结构也在发生质变。AI服务器需要的是高容、高耐压、高频的MLCC产品，生产工艺更复杂、良品率更低，单价远高于普通消费级产品。高盛研报指出，在AI服务器的物料清单中，MLCC已经上升为第三大成本项，仅次于GPU和存储芯片。

需求端的量级跃升，叠加供给端的产能刚性约束，共同构筑了这轮涨价的基本面。集邦咨询预计，2026至2028年全球AI服务器MLCC总需求分别为680亿、1378亿、3125亿颗，2027年和2028年同比增速分别高达103%和127%。

国产厂商：订单排到2027年

海外龙头把产能重点转向AI高端规格后，常规高容产品的产能被大量挤占，下游企业不得不转向国内厂商。

目前国内部分厂商AI高端规格订单已排至2027年第二季度。下游采购策略随之剧变，以往提前1—2个月下单，现在往往提前3—6个月锁定产能。有代理商反馈，受益于国产化替代，企业三季度订单较一季度上涨了2倍。

产业链上游同样在受益。国瓷材料表示，受AI服务器、汽车电子等需求拉动，公司上半年MLCC介质粉体销量稳步增长，针对AI服务器及车规级MLCC粉体已完成部分高端产线的扩产。

资本市场早已闻风而动。万得MLCC概念指数近一年累计上涨73.80%，风华高科股价累计上涨约240%，三环集团上涨约152%。

拐点何时到来？

主流机构的判断趋于一致：高端MLCC供不应求的态势或持续至2028年。高端流延设备、陶瓷粉体材料等供给受限，设备交付周期普遍在12至24个月，大规模新增产能难以在2027年底之前释放。

不过，风险信号也在积聚。渠道商库存已由2.5个月逐步降至1.5个月，终端客户库存约1个月，正回归合理水位。消费级MLCC已经“退烧”，如果AI服务器需求增速不及预期，高容量型号的现货溢价可能面临快速回吐。

但对于正在排队等产能的AI服务器厂商来说，眼下最现实的问题不是价格，而是能不能拿到货。

村田社长此前公开表示，客户高端MLCC询单量是现有产能的两倍，今明两年难以迅速扩张。太阳诱电在涨价函中的那句“无法保证按时交付”，或许才是这个行业最真实的注脚。MLCC