🌊AI大浪潮下全球都在加码算力建设，国内光通信也深度参与全球AI基建，PCB赛道随之出现了巨大的结构性变化。
1️⃣AI服务器所用的高端PCB，核心要求是多层、高速、低损耗。台系覆铜板厂商将设备、原材料优先投入高毛利的高速板材，主动压缩普通FR4覆铜板的产能，并非直接停产，而是不扩产、减少排产。
2️⃣上游电子布紧缺进一步推高成本，FR4供给收缩后订单流向大陆厂商，迎来量价齐升，逻辑和之前的内存周期十分相似。
3️⃣需要特别区分，FR4只是普通电路板基材，AI服务器高速背板用的是高速低损耗材料，二者并不相同。
周期行情存在两面性，未来新增产能释放后，价格有回落风险。
![[捂脸哭]这AI图一下给我看花眼了](http://image.uczzd.cn/11682693521701412342.jpg?id=0)
