长鑫科技半年爆赚776亿！国产存储彻底崛起，周期拐点已明

9月7日，国产DRAM龙头长鑫科技召开半年业绩说明会，交出炸裂成绩单。公司上半年营收1503.1亿元，同比暴增873.64%，归母净利润776.05亿元，彻底填平历史亏损，基本面实现质的飞跃。受超预期业绩带动，公司当日大涨6.7%，总市值逼近4万亿。

本轮业绩大爆发，核心受益于AI算力需求持续爆发，带动全球DRAM存储供不应求、价格持续上行。叠加长鑫工艺迭代、产能利用率提升，规模效应彻底释放，公司毛利率飙升至84.84%，现金流高达1311.56亿元，盈利能力拉满。

公司也客观提示行业风险，当前存储价格处于高位，后续单边暴涨行情难以持续。针对强周期波动问题，公司表示将通过持续研发迭代、优化产品结构、动态调节产能，提升周期抗风险能力。机构数据显示，原厂库存已处于谷底，下半年存储紧缺格局仍将延续。

产品端亮点十足，自研LPDDR6已实现全球首发商用，搭载小米折叠新机，正式跻身国际一流梯队。同时公司正积极导入国产DUV光刻机，加速供应链国产化替代，且已具备切入苹果供应链的产品实力，后续合作值得期待。

目前长鑫DRAM全球市占率已升至10%，稳居全球第四，深度绑定字节、腾讯、小米、OV等头部客户，服务器、消费电子业务同步放量。

针对投资者关心的分红问题，公司回应目前处于产能扩张关键期，后续将适时启动分红论证。整体来看，国产存储行业景气度持续高位，长鑫作为核心龙头，成长空间和确定性依旧充足。