盐湖股份上市29年，累计从市场上融了831个亿，给股东的分红加起来只有53个亿。也就是说你投进去100块，这么多年拿回来的分红也就6块钱出头。这公司赚钱吗？是真赚钱。今年上半年营收130亿，净利润61个亿。

盐湖股份这轮行情的起点是24年的13块左右，到26年最高冲到41.6块，两年半涨了3倍多，放在A股里绝对是明星级别的涨幅。但涨得快，跌起来也不含糊。从41.6块见顶之后，价格一路回落。到9月7日收盘，已经跌到26.32块左右，从高点回撤了差不多37%。

盐湖股份月线级别已经出现均线死叉和MACD死叉的双死叉格局，5月线在28.92块，10月线在32块，都已经成了上方的压力线。周线层面，截至8月中旬的12周内下跌了8%左右。日线这边，8月11日出现过倾盆大雨的看空K线组合，8月31日MACD又在0轴上方出了死叉，到了9月4日，双线下穿0轴，技术形态确实偏弱。

往上30块整数关口叠加前期成交密集区，机构给出的平均目标价在40.95块，但那是基于26年全年业绩的预测，前提是价格得先站稳。往下看，27块是短期关键支撑，破了的话，下一个要看24.5块附近。再往下就是19-20块区间，120月均线在17.45块，那是真正的底线。短期来看，股价大概率在27-29块这个区间里来回震荡，方向选择之前多看少动。

盐湖股份现在最大的问题是钱哪里去了？半年赚61亿，凭什么不分红？这是持有盐湖股份的人最憋屈的地方。公司账上现金流充沛，上半年经营现金流62.8个亿，货币资金充裕到财务费用都是负的（利息收入比利息支出还多1.49亿），但分红是零。

公司的回答很直白，母公司报表未分配利润还是负数。负40.16个亿。虽然合并报表已经转正了，但监管看的是母公司报表，不填完这个坑，就不能分红。换句话讲，61个亿利润是子公司赚的，但钱到不了上市公司层面，就发不到你手上。这口重整留下的井，还得继续填。好消息是，这个坑填得也挺快，光今年上半年就缩小了将近45个亿，乐观估计，明年可能就达到分红条件了。

盐湖股份现在的情况是，业绩爆表、股价阴跌、分红归零、技术面偏弱。大股东要的是资产规模和资源控制量，股价短期是死是活排在后面。机构给的目标价再高，也得等市场认。什么时候值得重新看？一是母公司未分配利润什么时候转正（这是分红的硬条件）；二是股价能不能站稳29元（这是技术上的第一道关口）；三是锂价能不能稳住（这是业绩的基本盘）。