转：20260830复盘

宏观：1. 沃什称若无法确认通胀正以足够速度向目标靠拢，美联储"还有工作要做"。讲话后，9月加息概率从35%上升到60%。2. 观点认为：以前市场默认“不加息，除非数据逼着美联储加”；现在开始变成“可能加息，除非数据足够差把它拦下来”。3. 下周二 22:00：ISM制造业“物价支付指数”（前值：71.1；市场预期：72）。周四 22:00：ISM服务业“物价支付指数”（前值：70.3）。4. G20 财长央行会：8.31晚～9.2 白天，关注汇率相关表态；G20 科技部长会： 9.2 凌晨～9.3 白天，英伟达 / OpenAI 高管出席 AI 监管讨论。5. 9 月 1 日日本10Y国债拍卖结果，9月5日晚美非农，9月11日美消费者通胀数据， 9月17日凌晨发布美联储决议。6. 欧洲央行官员：通胀压力未消，9月加息预期升温。7. 贝森特：日元市场一旦出现失序，可能引发被迫平仓，进而扰乱全球市场，并最终提高美国家庭和企业的借贷成本。8. 卖方：若9月美联储不加息，国内很有可能在9月实施”2.0政策组合拳”，直接修复居民部门资产负债表。人工智能：1. 外媒：特朗普政府拟出台人工智能新规，限制中国远程获取芯片。新规则将重点堵住中国AI企业通过泰国、马来西亚、新加坡等地的数据中心远程使用先进芯片的渠道。2. 马斯克：“涡轮机已售罄至2030年，SpaceX和特斯拉可能不得不内部制造涡轮叶片和叶片。3. Anthropic计划在美国劳动节（9月7日）后公布其IPO招股说明书，并可能在9月下旬或10月初在美上市。4. 卖方：CCL厂商更倾向采用「有布版」方案，PTFE加布混压制成的CCL良率表现达标，电性提升效果同样不错，台光电当前正朝着该方向推进，预计2027年下半年就可以实现放量。5. 卖方：正交背板(Feynman):目前较为确定采用PTFE方案无布。Switch tray:含布不含布均在测。树脂不困难，膜加工是主要技术壁垒。6. 卖方：mlcc需求远期会向上，现货价格短期会来来回回震荡，Ita有上行的可能。7. 卖方：最紧张物料已经不是光源、pic、Msap，最紧张的还是DSP，但博通、马维尔还是优先保旭创xys。行业组织已经在和FCC游说沟通，已经看到边际减弱迹象。8. 覆铜板龙头建滔积层板年内第七次涨价。9. 传多模光纤涨价，长飞 OM3、OM4 价格达 300 元、600 元（对应国产算力需求）。10. 8月31日，《【后西游记】后西游记》正式定档。“广电21条”发布后首部采用“边审边播”模式的剧集，意味着AI内容正在从技术展示真正进入主流内容产业。11. 观点：硬件需求的“左脚I”已随英伟达指引变得清晰，但决定行情的“右脚R”（商业回报）仍待新模型突破，策略上应“左脚小仓、右脚大仓”，动态根据左右脚信号加减仓。机器鸭：Microduck 机器鸭走红，核心在于以亲民价格提供可复现的强化学习机器人硬件，兼具观赏性与开发者实验价值，恰逢英伟达收购传闻进一步放大话题热度。半导体：1. 长鑫科技半年报净利润776.05亿元。2. 长鑫LPDDR6内存正式量产，小米18 Fold新折叠旗舰手机首发搭载。3. 路透报道长鑫于周五起诉五角大楼。4. 挂钩三星、SK海力士的杠杆ETF单月流出10亿美元，管理规模从114亿美元腰斩到50亿。化工：卖方：金九银十化纤需求旺季临近，本周化纤下游织机开机率开始边际提升，较上周+5pcts，下游订单开始逐步启动。地产：盘后多部委地产新政，推行现房销售；个人住房贷款最长期限由30年延长至40年；支持上市房地产开发 企业并购重组，一视同仁满足不同所有制房地产开发企业合理融资需求；设立专门"城市更新项目贷款”品种。农业：粮食危机警告不绝于耳 玉米与小麦价格齐创逾三年新高。有色：由于镍价低迷，青山、力勤等镍巨头密会印尼，拟联合减产。策略观察：1. 周五成交21179亿，缩量232亿。沃什还是鹰了，下周市场先纠偏下乐观预期，但先鹰后鸽或表鹰实鸽的看法大家也没有太大变化。还好周五指数和情绪也是偏调整，提前做了预防措施，筹码被卖给了押注沃什乐观的人，下周回踩后又是一致捞的预期，那就形成震荡。2. 板块方面，石油石化、农林牧渔和化工领涨，震荡市的平衡，前一天科技，后一天就另一边，这三个领涨也是这波反弹趋势就很好的非科技，农业是短线资金都关注，化工更机构些。周末有催化的地产应该很难认真对待吧。非银板块则有924记忆+防守配置需求。3. 题材方面，周五早盘大光都动了，有点太乐观，被砸一下也正常，缩量震荡环境，还是围绕小市值新技术好些，ptfe暂时抗住分歧，还要经受下周考验，周五盘前催化的ocs啥的也冲高回落，液冷也正常回踩，费半鹰派发言后回调，周一白天看夜盘短线是否止跌，前低震荡对这些新技术就是回踩的机会。端侧主要是机器鸭催化。科技总结就是，海外围绕新增量，国产继续看总量加速和半导体扩产，此外美也不会眼睁睁看着我们追赶加速。