券商，券商
股价腰斩，可有机会回看巅峰？

宇树8月19日科创板上市，发行价150.80元，开盘即顶到1100，涨幅629%，收盘845元，首日换手超85%。

这么大的换手量，
谁在出？谁在进？

人形机器人第一股，加上极小的流通盘，共同挤出这朵股坛奇花。

可惜好景不长，随后8个交易日从1100元回撤到585元，接近腰斩，8月27日反抽收615、28日再跌4.88%收585，TTM市盈率仍约405倍、流通市值176亿，却撑起2366亿总市值。

错位的是，价格发现已被7.44%流通盘扭曲，交易定价远大于产业定价。

它上市后不是“机器人产业被证伪”，而是远期十年想象被压缩进上市第一周。

基本面并不差：2026上半年营收11.52亿（+48.5%）、归母扭亏2.74亿，但扣非净利2.44亿虽然同比下滑，科研院校客户占大头积聚人气。

人形机器人离家庭规模变现还差几年级别，219倍发行PE本就透支，1100元更是把具身智能的“ChatGPT时刻”一次性折完。

后期来看，585—615是情绪支撑带，若美股科技和算力回软、机器人主题降温，它还会去试探500—550；只有放量站稳650且换手降下来，才说明短线抛压消化。

一句话概括，宇树上市采取的是“首日定天花板、随后还估值债”；后面不是不能涨，但再涨需实力证明，不能再靠讲故事。

你们说，是不是这个理儿？