借用卡萝塔·佩雷斯在《技术革命与金融资本》中提出的框架，把每一轮技术革命划分为三个阶段：导入期、转折点、拓展期。导入期是金融资本主导的阶段，金融资本涌向新技术，资产价格飙涨、资金高度集中，拥挤是导入期的固有特征而非异常信号；转折点是泡沫破裂的时刻；拓展期才是产业价值真正集中兑付的黄金时代，但拓展期通常建立在导入期完成的基础设施和认知铺垫之上。