8 月 28 日商品期货收盘速读｜碳酸锂原油领涨

今儿商品期货整体涨多跌少，碳酸锂、苹果、钯领涨，形成三条主线并行的偏暖行情。全市场 49 个收涨 10 个收跌，文华商品指数涨 1.02%。资金合计净流入 72.96 亿，碳酸锂 2701 合约单边流入 21.79 亿成吸金王。

**能源化工**是今天核心 C 位，上游走强下游分化。SC 原油收涨近 4% 报 601 元附近，创阶段新高。伊朗击落美军无人机，霍尔木兹海峡局势再紧张，地缘风险溢价回归。成本端向外传导，沥青、PX 涨超 2%，甲醇、PTA、PVC 同步收红。但分化依旧突出，高硫燃油跌 1.33%，中东原油出口恢复带来贴水修复，油品内部原油强高硫弱格局固化。乙二醇延续疲态跌 0.47%，前期炒作行情没得到资金接力。纯碱大涨 3.05% 属超跌修复，基本面压力未解除。

**黑色系**焦煤焦炭领涨，成材靠成本被动跟涨。焦煤主力涨 2.32%，延续 8 月以来强势；焦炭涨 1.80%。第二轮提涨落地，市场开始交易第三轮预期，累计提涨 250-275 元。焦煤 2701 合约全天资金流入 11.89 亿，行情由增量资金推动。螺纹涨 1.04%，热卷涨 0.96%，成材逻辑完全是成本托举，自身地产终端需求偏弱，涨幅显著落后双焦。不锈钢跌 0.57%，镍价走弱拖累。

**有色与新能源**分化明显，碳酸锂走出独立强势。碳酸锂主力大涨 4.77% 报 15.96 万元，产业链去库叠加上游检修收缩供给，单合约 21.79 亿资金流入成全场焦点。基本金属小幅上行，沪锡涨 0.86%，沪铅涨 0.84%，沪铜涨 0.47%。处于宏观事件等待窗口，现货需求尚可但没有主动追买。贵金属板块钯大涨 4.37%，沪银涨 3.15%，沪金仅微涨 0.08%，白强黄弱特征清晰。沪银 2610 合约净流入 9.98 亿，资金交易避险与工业需求；黄金受美元偏强压制上涨乏力。

**农产品**苹果大幅拉升，菜籽单边暴跌。苹果主力大涨 4.57%，空头回补叠加双节备货预期助推。豆油涨 1.67%，生猪涨 1.56%，油脂软商品整体偏暖。但菜籽主力大跌 4.65% 成全场跌幅第一，加拿大菜籽丰产预期压制外盘，前期天气升水完全出清。菜粕豆粕小幅收涨，美豆强势对粕类支撑更强。

**三个核心信号**：一地缘溢价重新锚定能化，原油带动沥青 PX 等上行，但高硫燃油乙二醇不跟随，市场只交易上游供给风险。二黑色产业链利润持续向上游焦煤焦炭集中，成材靠成本被动抬升，弱现实约束上涨高度。三商品市场内部选股分化，全天 73 亿净流入当中碳酸锂焦煤沪银三个合约拿走 44 亿，资金集中布局产业逻辑清晰品种。

**夜盘观察**：核心主线依旧是 SC 原油地缘溢价、双焦提涨补库、沪银工业叠加避险。重点跟踪外盘原油 83-88 美元区间量能变化，霍尔木兹海峡消息是否缓和。高硫燃油乙二醇纯碱这类基本面存在争议的合约，如果原油不再创新高，大概率维持分化甚至走弱。风险点：不追高近月焦煤合约，不裸多高硫燃油，不把沪金走弱简单等同于白银行情结束。

⚠️ 提示：以上为 15 点收盘静态快照复盘，夜盘参考已公开历史快照。不构成投资建议，期货杠杆交易风险较高。

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