2026上半年航空冰火两重天: 三大航巨亏80亿，民营航司反倒都赚钱

同样遭遇油价上涨冲击，国有三大航与头部民营航司业绩走出完全相反的两条曲线。
体量更大的央企航司深陷亏损，民营航司靠成本管控逆势拿利润，差距一目了然。

2026上半年航司业绩对比
航司 营收(亿元) 净利润(亿元) 净利润率
南方航空 946.79 -36.96 -3.9%
中国国航 未披露 预亏21‑26 —
中国东航 370.6(Q1) 预亏18‑24 合约亏76‑87亿
春秋航空 123.36 +10.42 8.4%
吉祥航空 59.8(Q1) 预盈1.4‑2.1
华夏航空 37.29 0.44 1.2% 合约12.3亿

通过半年报数据呈现三大特点:

1.三大航营收规模遥遥领先，但受高油价、重资产、航线结构影响，二季度集体由盈转亏，合计亏损接近80亿。

2.同样的市场环境，民营航司靠极致成本控制、灵活的航班调度，硬生生挣出利润。春秋航空8.4%净利润率，成为航圈“盈利标杆”。

3.行业现实：规模大不等于抗风险强，精细化运营才是硬底牌。
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