一些服务器制造商正在把128GB的内存模块拆下来，换回32GB的！

TrendForce于7月9日报道，部分系统正从96GB和128GB模块转向64GB和32GB，预计明年RDIMM总位元供应量仅增长15%至20%，远落后于服务器CPU的出货量。

在我看来，这是错误的方向，而与此同时，亚马逊、微软、Alphabet和Meta正将合计资本支出从去年的4100亿美元提升至今年的7250亿美元。

削减模块并不能解决问题。传统DRAM合约价在第一季度上涨了93%至98%，这是TrendForce的实际数据，而非预测。其区间随后将第二季度定为58%至63%，第三季度为13%至18%。将中位数复合计算后，指数约为去年第四季度的3.62倍。即使位元数减半，按3.62倍的价格计算，账单仍比原来高出约81%。

一个已公布的季度数据和两个预测区间。引用时请务必说明。

问服务器内存今天多少钱，五个来源会给出五个答案！五个答案都对。其中三个是三个不同市场的价格，另外两个根本不是价格。

本季度上涨13%至18%是合约价。约3.62倍是自4Q25以来的复合指数。64GB DDR5-5600模块从去年9月的300多美元涨至6月的2841美元，这是Fusion Worldwide的公开市场均价，属于经纪商清算价，而非OEM协议价。明年位元供应量增长15%至20%是物理规律，不是价格。每个插槽容量减半或更多是配给制。任何人引用其中一项而不说明来源，就是在引用随机数字。

在长期协议中，归因至关重要。Fusion将未来两年超过30%的DDR5产量置于坚定的多年合约之下。TrendForce仅表示，几家美国云服务商持有此类协议，且这些协议限制供应商对这些客户提价，但未量化任何数据。两个来源，两种说法，却常被当作同一件事报道。

高带宽内存是独立市场，有独立合约，这里没有发生这种情况。这里指的是主机和传统DRAM，这是通用云服务器群所在之处，而该服务器群正是业务中已产生收入的部分。

这一计算贯穿今年发布的每一个AI资本支出数字。如果内存占系统成本的10%，内存价格上涨3.62倍，那么1美元的资本支出现在只能买到过去79美分能买到的东西。若内存占比为5%，则为88美分；若为15%，则为72美分。

因此，以美元计增长77%的资本支出，在内存占比10%的情况下，机器数量仅增长约40%；在15%的情况下，约增长27%。市场用来将AI支出转化为机架或兆瓦的每一个比率，都是在内存价格多数时候下跌的背景下校准的。

在将任何AI美元数字转化为硬件之前，请先做除法。微软