8月24日CPO板块突发跳水，指数早盘一度大跌超3%，易中天三大龙头集体重挫，中际旭创、新易盛、天孚通信盘中跌超6%，板块情绪快速退潮。

大跌两大核心导火索

1、技术路线预期重构SK海力士在顶刊发布新一代CPO架构，提出光子中介层方案，将光互联从芯片层延伸至内存接口，属于远期颠覆性技术。市场担忧现有800G/1.6T传统光模块路线，中长期存在迭代替代风险，资金提前分歧兑现。

2、英伟达量产引发供应链重估英伟达CPO交换机全面量产，新供应链名单重塑行业格局，资金对传统光模块龙头的订单预期产生动摇，叠加板块前期涨幅充足、获利盘集中，触发集体抛压。

关键澄清：大跌是情绪杀，并非逻辑终结

券商最新观点统一：本轮调整属于预期与情绪波动，产业核心逻辑未破。CPO仍是解决AI算力“带宽墙、功耗墙”的唯一最优解，英伟达规模化量产，反而标志行业正式进入商用爆发期。

当前最优受益方向

1、光模块、光芯片、衬底材料优先承接产业红利（中际旭创、新易盛、源杰科技）2、高端光芯片国产替代仍是最高壁垒赛道，DFB、CW激光器等核心器件持续突破（源杰科技、长光华芯、光迅科技）

总结：短期技术路线分歧+高位筹码松动导致回调，属于良性洗盘，CPO大产业趋势不变，回调即是结构性低吸机会，重点聚焦高壁垒光芯片与核心光模块龙头。