吕洞宾还没有成仙的时候，有个同乡好友叫苟杳。苟杳父母早亡，家境十分贫寒，但为人忠厚，读书刻苦。吕洞宾十分爱惜他的才华，与他结拜为兄弟，把苟杳接到自己家中吃住，供他安心读书，盼望他将来考取功名，出人头地。

有位林家客人来到吕家，看中苟杳一表人才，打算把妹妹嫁给他。吕洞宾担心苟杳沉迷儿女情长，荒废学业，本想推辞。可苟杳听闻姑娘貌美，心中十分愿意。吕洞宾拗不过他，便提出一个奇怪条件：“成亲之后，新婚的头三夜，由我来陪新娘子。”

苟杳又羞又怒，可自己衣食全都依靠吕家，婚礼花销也由吕洞宾承担，寄人篱下，只能咬牙答应下来。

新婚三晚，每到入夜，吕洞宾走进洞房，既不掀开盖头，也不与新娘说话，只坐在灯下埋头读书，天还没亮就起身离开。新娘子独守空房，一连三夜暗自落泪，满心委屈。

等到第四天，苟杳终于进入新房。新娘哭诉：“郎君为何三夜里只读书，不肯与我相伴？”苟杳一听，瞬间恍然大悟。原来吕洞宾是故意用这个办法，磨砺自己，让自己不要贪恋新婚欢愉，勿忘读书进取。苟杳又感动又惭愧，从此更加发奋苦读，后来果然金榜题名，做了大官，赴外地上任，二人就此分别。

几年之后，吕洞宾家中遭遇大火，房屋财物全部烧毁，家道败落。走投无路的吕洞宾，只好千里迢迢，去找已经做官的苟杳求助。

苟杳热情款待吕洞宾，日日摆下宴席，却绝口不提出钱出力帮他重建家园。住了十几天，吕洞宾心中失望，以为苟杳富贵之后忘恩负义，不肯帮扶旧友，一怒之下辞别回家。

等他回到家乡，却大吃一惊：自家烧毁的宅院，已经重新盖起了崭新的大房子。可妻子正扶着一口棺材嚎啕大哭。妻子告诉他：“你离家不久，就有一批人来把房子修好；前些天又送来这口棺材，说你在苟杳那边已经病死。”

吕洞宾满腹疑惑，挥起斧头劈开棺材。棺材里面没有尸体，满满当当全是金银财宝，还有苟杳写下的一封信：
苟杳不是负心郎，路送金银家盖房。你让我妻守空房，我让你妻哭断肠。
吕洞宾读完，方才明白苟杳的一番苦心。当初自己用特殊方式激励苟杳；如今苟杳也用这种玩笑式的办法，暗中帮自己渡过劫难。
吕洞宾苦笑感慨：贤弟，你这份好心，差点让我误会！

这个故事传开，原本的俗语是“苟杳吕洞宾，不识好人心”。经过民间代代口传，读音讹变，就成了家喻户晓的：狗咬吕洞宾，不识好人心。