光模块厂商资本开支扩张，核心环节“卖铲人”率先受益

AI 算力基建驱动高速光模块从 800G 向 1.6T/3.2T/CPO 等方向升级，技术迭代显著提高设备性能要求，增加设备配比与单机价值，同时终端需求扩大驱动光模块厂商扩张产能与提升产线自动化水平，进一步带动光模块设备行业进入高景气周期。

建议关注：1）罗博特科：全球光电子封测设备核心供应商，设备覆盖光器件制造全流程，在手订单饱满，护城河深阔；考虑到公司业绩或因光模块设备业务结算节奏原因存在一定的波动风险，短期内 PE 估值仍处于高位，暂不予以投资评级。2）科瑞技术：非标自动化技术平台筑基，精密零部件制造能力打造差异化竞争优势，光模块设备业务营收逐步放量，首次覆盖给予“增持”评级。