GS CAS：周四市场盯市报告

🌙以下为周四市场盯市情况，受中东地缘紧张局势影响，油价与债券收益率上行，股票及信用市场表现走弱。📈股票：周四美股走低，收盘接近日内低位，不过市场动能有所企稳，长端利率回吐近期大部分涨幅。标普 500 指数下跌 87 个基点报 7641 点，纳指下跌 72 个基点报 29213 点，罗素 2000 指数下跌 134 个基点报 2992 点。市场盘面广度偏弱，标普 11 个行业中有 9 个行业收跌，343 只成分股录得下跌。高贝塔动量指数（GSPRHIMO，+9 个基点）在前期走弱后保持平稳。个股层面，沃尔玛因 EPS 不及预期大幅下挫 9.2%；莫德纳在黑色素瘤疫苗试验数据公布带来前一日大涨之后，当日下跌 23.6%。💵利率：美债收益率回吐昨日大部分涨幅，美债全曲线遭遇抛售，长端表现最为疲弱。隔夜特朗普加大对伊朗方面的施压，油价走高，美债承压。贝森特今日在 CNBC 发表讲话，为回购计划辩护，市场的抛售压力得到小幅缓解。贝森特同时提到回购规模可以进一步上调，并提出美国可以依靠经济增长摆脱财政赤字。但他的讲话对市场影响有限，美债午后依旧维持弱势交投。30 年期通胀保值国债拍卖结果较市场预期高出 1.9 个基点，交易商仅承接本次拍卖份额的 2.2%。数据方面，费城联储指数超预期，初请失业金人数略低于市场一致预期。市场目前定价 9 月将加息约 8.75 个基点，年底前累计加息约 24 个基点。💳信用：宏观信用市场今日收盘走弱，CDX IG 指数走阔 43 个基点，CDX HY 指数收窄 15 个基点，市场出现减压式资金流动。今日早盘，利率上行叠加美伊相关消息刺激油价上涨，资管机构买入保护，带动 CDX 指数显著走阔，行情回吐昨日的变动。8 月期权到期已经结束，资金流有所收敛；资管机构进一步买入 10 月到期 IG 下行保护，日内晚些时候资管机构卖出中期 IG 跨式期权。TMT 板块信用利差开盘走阔 2‑4 个基点，伴随小幅的压缩行情，利率上行压制整体宏观市场情绪。午盘现金端走势企稳，但博通计划募资超 600 亿美元，推动 AVGO 信用违约互换利差走阔 10 个基点，其他芯片相关标的英伟达、AMD 跟随走阔 3‑4 个基点。高收益信用市场中，航空板块持续显著跑输，西捷航空、捷蓝航空表现偏弱，能源高贝塔标的相对占优。一级市场方面，投资级信用市场合计完成 3 笔发行，总规模 33 亿美元。💱外汇：美元今日走势缺乏明确方向，市场难以消化昨日美债相关公告以及今日贝森特讲话带来的利率剧烈波动。美元兑日元上涨 60 个基点，重新站上 159，隔夜曾下探 158。欧元汇率基本持平，交投于 1.17 附近，为 5 月以来最高水平。澳元下跌 20 个基点、瑞典克朗下跌 50 个基点，表现弱于日元。伦敦团队指出，自昨日美债公告发布之后，对冲基金与真实资金盘在公告落地初期大规模卖出美元，但现货资金参与度快速消退，宏观交易盘开始买入美元看跌期权。波动率维度，市场买入美元看跌期权，做多日元、瑞郎、欧元这类低收益货币。📅明日重点数据：明日上午 9 点 45 分，将公布标普全球美国 8 月制造业 PMI 初值、标普全球美国 8 月服务业 PMI 初值。欧洲方面，将公布法国、德国、欧元区 8 月综合、制造业、服务业 PMI 初值；英国 7 月不含 / 包含汽车燃料零售销售月率；英国 8 月综合、制造业、服务业 PMI 初值。