新能源和消费同时启动，当时消费大白马吹的多狠，茅台估值给到100倍，也就有了当年的消费50。同期，也出现了宁德时代，比亚迪的叙事。

比亚迪整个周期创出10倍走势，宁王同理。从当下来看，当年的白马是当年价格的1-2折，业绩不错的大致2-3折，亦出现龙头被st的情况。...反倒是宁王本轮再创新高，即便买到顶点，也有30-50%的利润。而逼王陷入新能源车的价格战，导致近年股价一致横盘。这就是周期的残忍。A股

当年机构募资，都要标榜价值投资。今年募资，都要标榜量化。5年后募资，大概率会标榜全自动+端侧成长论。