A股:早盘突加速跳水破3915,种种迹象表明,A股大调整行情又开始了?今天早上这盘面，估计看得不少人心里发毛。上证直接一脚踹到3915点，创业板、科创板更是惨不忍睹，双双跌了4个点以上。全市场5000多只票，绿油油一片，红盘的只有可怜的五百来家。这场景，很难不让人嘀咕：好日子才过了几天，大调整又回来了？这锅，还得是美债来背你肯定也刷到了，昨晚美债30年期收益率飙到了2007年以来的最高点，破了5.3%。这玩意儿一涨，全球风险资产都得跟着抖三抖。隔夜美股芯片股先崩为敬，费城半导体指数跌了6个多点，英伟达、美光这些熟脸全在挨揍。今早亚太开盘，韩国综合指数一度暴跌6%，日经也跌了2个多点。大A这跟跌不跟涨的“优良传统”，自然是没法独善其身。说白了，美债收益率就是全球资产定价的锚。这锚一抬高，对利率最敏感的科技成长股估值就得被狠狠压一下。昨天通信、半导体这些板块，内资主力净流出了三百多亿。资金从高风险的科技股里夺路而逃，一头扎进了煤炭、银行、贵金属这些避险板块。这不是基本面出了问题，纯粹是外围情绪冲击引发的内部大腾挪。真要大调整？还是只是换个姿势接着涨？要说大调整，其实今天这局面更像是一次“结构性洗澡”，而不是牛转熊。为啥？你看看今天的成交额，没有缩量。虽然跌得凶，但有人在卖，也有人在接。而且沪指在跌到3917附近后，并没有一泻千里，说明这个位置还是有资金愿意去捞一把的。现在最大的问题，是信心。4000点这个关口，近在咫尺，可就是迈不过去。加上月底半年报要密集披露，有些公司业绩到底咋样，心里没底，资金不敢在这个节骨眼上贸然猛冲。不过，也别太悲观。机构那边吹风说，8月下旬到9月，可能会有一个修复的时间窗口。这轮调整，更多是筹码的再平衡和情绪的释放，产业趋势本身并没有发生逆转。只要美债那边稍微消停点，或者咱内部有啥利好刺激一下，憋屈了这么久，反弹起来可能也很快。今天这事儿，怎么看？这种盘面，最怕的就是恐慌性乱割。一来一回，容易左右挨打。我个人觉得，今天与其说是大调整的开始，不如说是又一次考验信仰的时候。科技这条主线没死，只是短期涨多了、受外围情绪压制，需要消化一下。那些业绩真能打的，等这阵恐慌过去，可能又是机会。至于现在，盯着点量能和北向资金的动向。如果下午能收回部分失地，说明承接力不错，市场韧性还在。如果一路不回头的跌下去，那咱就得重新审视一下节奏了。反正，这个位置，谨慎点没错，但自己吓自己，真没必要。

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