夸夸“期”谈——品种交易逻辑大揭秘！

1. 尿素持续累库！目前基本面处于严重过剩阶段
一德期货研报显示，目前基本面处于严重过剩阶段，盘面底部震荡，向上驱动暂不明显，向下空间也有限，且存在出口带来的去库预期。短期2701合约预计区间震荡，关注双卖期权。中长期需评估出口量、东北备肥及淡储情况对基本面修复程度。
1. 目前煤制企业处于季节性集中检修期，日产从22万吨减少至20万吨左右，供给压力环比略减轻。但9月前后检修逐渐少于重启，供给将环比回升。另外，氮肥协会于8月11日组织行业自律生产座谈会，鼓励生产企业降低生产，缓解行业供给压力。但从市场经济角度看，自律减产落地较难，供给侧压力难以实质性缓解。
2. 8月12日企业库存继续累积至168.86万吨。受出口发运节奏后移影响，国内基本面呈现严重的阶段性过剩格局。
3. 8月11日印标出结果，东海岸CFR390.25美元/吨，西海岸CFR393.65美元/吨，计划采购170万吨，实际188.35万吨。按东海岸中标价折算至国内市场价，预估出口利润仍可达650元/吨左右，市场预计我国供货量将在100-150万吨。若最终跟标量证实，时间上叠加东北备肥和淡储采购，基本面过剩程度将持续修复，企业库存有阶段性去库预期。
2.乙二醇进口供应明显减少，港口资源仍然偏紧
华闻期货表示，乙二醇当前仍是近月相对偏强、远月相对承压的结构。近端支撑来自两方面。第一，周度进口量降至1.20万吨，进口供应明显减少。第二，华东主港库存只有33.4万吨，港口资源仍然偏紧。后续如果现货基差维持高位、9-1价差继续偏强，同时港口库存没有回升，近月偏强逻辑仍然成立。如果进口到港恢复，库存开始回升，现货基差和价差同步收窄，则近端供应紧张情绪缓解
乙二醇#尿素期货#期货