早安，在的，统一点赞报到！

1、全球科技资产的情绪传导，在8月18日形成了共振。依旧是周一写到今天的逻辑，全面反弹接近尾声。财报越后面，计算器按的越差。后续要关注的因子，还是要看AI下游是否可以延伸出To B以外的市场，并出现一个杀死行业的事件。毕竟当下算力的周期从训练到推理的转向是实际确定的。
2、英伟达CPO交换机全面量产——全球首款200G/lane共封装光学交换机，带宽102.4Tb/s。
3、F雷声大雨点小的FCC。当下，对于情绪冲击大于实质。
8月4日FCC传出，我们次日做过深度解读。
翻看过去贸易博弈历史，这种套路属于：放风→施压→拉扯谈判→最后妥协。最终版本，雷声大、雨点小。
这一套操作下来，本身就擅长制造市场扰动。叠加金毛要来中国，美股月底两倍看多 ETF、8.25 财报窗口，不排除借消息制造恐慌，拿带血筹码。
制裁/替代/干掉的故事已经讲烂了。去年25.4.7就是这么杀出来的。市场年年怕份额被抢走，结果几年验证下来，越限制，份额反而越高。这就导致，八成货都是中国供的。原因很简单，不是想开厂就能做。客户认证1.5年、良率0.5年、稳定交付1年，整个流程走下来，到印证交付大致2年。真一刀切，Coherent、Lumentum、AAOI，美国三巨头产能/技术拉满也是三供，产能缺口10年填补不上，订单即便拿得到也交不出货。替代要付出时间、成本、算力，不是换个供应商就能无缝接上。最终，AI本土停滞，CAPEX出不去、反噬自己成本。
对标当年药明的剧本，第一步，反复吹风制裁法案，第二步，搅动市场情绪。第三步，最后落地看，对实际业绩没有毛打击。
参考，电源禁出海的走法，FCC从传闻到落地大概1个月。传闻阶段，市场会提前price in。
光模块最大利空，只有3年后规模化CPO完全替代。 CPO是光模块技术迭代降维替代，属于行业终极杀手。——淘汰式替代，技术归零。
4、封测景气已从产业趋势进入业绩兑现。
5、AI多跟年轻人交流。我认为消费，也是...
6、昨日，清粉868人，涨粉4081人，今日继续清粉。避免误伤。误删的，凭粉标截图，私信
最伤胃的是忽饱忽饿，让胃节律彻底紊乱！很多人迷信只喝粥养胃，长期只喝粥营养单一，胃修复能力反而变差。
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