Lumentum、Coherent持续大涨｜美国厂商扩产，国内供应链梳理

英伟达战略加持下，Lumentum、Coherent持续走强，海外明确开启产能扩张，OCS、1.6T、CPO产业链订单有望向国内配套厂商传导。
✅华懋科技 603306子公司富创优越，Lumentum核心PCBA供应商，供货1.6T光模块、OCS光交换机PCBA；同时是Coherent第一大PCBA供应商，覆盖800G‑1.6T以及硅光、CPO相关产品。逻辑：北美两大龙头扩产直接拉动高速PCBA出货，1.6T、OCS、CPO业务弹性大。风险：收购整合进度；海外客户订单波动；高端Flip‑Chip工艺良率风险。
✅科瑞技术 002957Lumentum、Coherent核心设备供应商，提供耦合、共晶、AOI检测等封装全流程解决方案；同时博弈博通CPO零部件设备后续订单放量。逻辑：海外扩产优先采购自动化产线，属于“卖铲人”，光通信设备订单已超额完成全年目标。风险：设备验证周期长；海外资本开支不及预期；行业竞争加剧。
✅德科立 688205Lumentum OCS整机JDM代工伙伴，参与下一代OCS产品联合开发，OCS毛利率显著高于普通光器件业务。逻辑：OCS是AI大集群网络关键硬件，Lumentum扩产带动整机代工订单提升。风险：OCS商业化进度不及预期；上游光芯片外购依赖。
✅光库科技 300620早年收购Lumentum意大利铌酸锂调制器完整产线与专利；薄膜铌酸锂调制器、光器件供给Lumentum的光模块、OCS产线。逻辑：薄膜铌酸锂在2.4T及以上光模块加速渗透，同时受益OCS需求上行。风险：铌酸锂产品客户认证进度，研发投入大，业绩释放节奏不确定。