生益科技，AI算力上游覆铜板龙头，全球市占率排在第二位。简单理解，覆铜板就是PCB电路板的基材，AI服务器高速传输，对板材损耗指标要求非常严苛。这家公司是国内为数不多通过英伟达M9等级认证的企业，适配新一代Rubin服务器，高端高速板材占比提升，带动业绩大幅增长，同时子公司生益电子做高端服务器PCB，一体化协同优势明显。风险点也要留意：铜、玻纤布原材料价格波动，行业各家都在扩产，未来竞争会加剧，另外应收账款、存货规模上升，海外工厂建设也存在不确定性。后续重点看高端AI板材出货占比、毛利率还有经营现金流的变化。温馨提示：内容仅供信息参考，不构成投资建议。
