涨不动的茅台，靠分红的茅台，似乎也还不错。茅台的价值正在被重新定义

以前讲茅台，讲的是“涨价逻辑”——飞天茅台一瓶难求，出厂价969，市场价能到2700，批零差价大得惊人。那个时候，茅台是“社交货币”，是“硬通货”，买茅台等于买稀缺性。

茅台还是那个茅台，但市场看它的眼光，已经不一样了。

所以现在茅台跌到1300块，市场很纠结。有人觉得业绩在往下走，不值这个价；但看看茅台的股息率，已经稳稳站上4%。

茅台本质上是一台印钞机：每年稳定产生几百亿现金流，然后大部分分给股东。账上还躺着上千亿现金，几乎没负债。这种生意模式，在A股里还是值得一个关注的。

所以，把稳定分红的现金流公司就行了。再看看市盈率，对比水电煤，也差不多这个价格了。

昨天开出去，发现还有茅台度假村 三亚